配對交易是基于統(tǒng)計套利,利用兩個資產(chǎn)的短暫價格偏離,進行風險對沖以獲取兩個資產(chǎn)的Alpha收益,其核心假設(shè)是配對資產(chǎn)的價差具有均值回復(fù)性。多因子選股則將多個具有邏輯背景的因子策略相結(jié)合,選取在各個因子上綜合得分較高的股票構(gòu)建投資組合,其核心是如何挖掘具有邏輯背景的因子。由于中美經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度很大,兩國股市間存在著聯(lián)動性。根據(jù)配對交易的思想構(gòu)建美股-A股配對因子,利用該因子對A股進行選股,通過實證分析,發(fā)現(xiàn)配對因子對A股股票有較好的區(qū)分度,且與傳統(tǒng)的選股因子存在較低的相關(guān)性。因此,根據(jù)配對交易思想構(gòu)建的美股-A股配對因子可用于多因子模型進行選股。貢獻在于提出了以往研究未提出的因子,通過實證研究證明了該因子的有效性。 

【文章來源】：系統(tǒng)管理學報. 2020,29(03)北大核心CSSCICSCD

【文章頁數(shù)】：8 頁

【部分圖文】：

2017年全年累計收益率

2017年上半年累計收益率

2016年上半年累計收益率

【參考文獻】：
期刊論文
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