基于上證50ETF和上證50ETF期權數(shù)據(jù),本文經(jīng)驗研究了中國市場是否存在"定價核之謎",并對"定價核之謎"與市場走勢之間的關系進行了探討。實證結果顯示,中國市場存在"定價核之謎",且"定價核之謎"與下期市場收益率呈顯著負向關系、與下期市場振幅呈顯著正向關系。本文首次給出了"定價核之謎"在中國金融市場存在的經(jīng)驗證據(jù),并且證實了"定價核之謎"對下期市場走勢具有一定的預測作用。 

【文章來源】：證券市場導報. 2020,(02)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：8 頁

【部分圖文】：

實證定價核結果

依據(jù)理論部分對臨界值的計算方法，本文通過蒙特卡洛模擬方法得到了檢驗統(tǒng)計量的臨界值。在95%的置信度下，拒絕值為0.063。根據(jù)結果，在95%的置信度下，整個時間區(qū)間內(nèi)18%月份的定價核是非單調(diào)遞減的，即存在“定價核之謎”。四、進一步研究

【參考文獻】：
期刊論文
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[3]異質(zhì)信念、賣空限制與我國股市的暴跌現(xiàn)象研究[J]. 陳國進,張貽軍.  金融研究. 2009(04)



本文編號：3424708