以近10年?yáng)|盟6個(gè)代表國(guó)的核心日股票收益指數(shù)為研究對(duì)象,選取2009-01-21—2019-02-11的交易數(shù)據(jù),分別建立ARMA-GARCH模型和分層阿基米德Copula（HAC）模型來(lái)刻畫(huà)東盟各國(guó)股市的動(dòng)態(tài)特征和相依性風(fēng)險(xiǎn)。研究表明:ARMA（1,1）-GARCH（1,1）模型對(duì)東盟代表國(guó)的股指收益率有著較好的擬合效果,偏t分布下的模型能更好地捕捉收益率的尖峰厚尾性,在HAC的3個(gè)生成元Clayton、Gumbel、Frank函數(shù)中,Gumbel函數(shù)的擬合度最好。結(jié)果證明:馬來(lái)西亞、印尼和新加坡的股指相依性最大,越南跟其他東盟國(guó)的股指相依性最小。該結(jié)果對(duì)國(guó)內(nèi)外企業(yè)在東盟如何投資發(fā)展具有一定的指導(dǎo)意義。 

【文章來(lái)源】：重慶理工大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)). 2020,34(04)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：8 頁(yè)

【部分圖文】：

4維HAC結(jié)構(gòu)圖

代表國(guó)股指序列圖

圖2 代表國(guó)股指序列圖由圖3可以看出:各收益率序列走勢(shì)趨于平穩(wěn)，波動(dòng)性具有顯著的集群特征———較大的波動(dòng)后緊跟著大的波動(dòng)，這是典型的股指收益率特征。從圖形走勢(shì)來(lái)看，各代表國(guó)之間的波動(dòng)性具有一定的相似性。


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