近年來我國人口老齡化問題日益嚴峻,在老年群體的資產(chǎn)儲備中,房產(chǎn)較多但現(xiàn)金儲蓄相對較少,為以房養(yǎng)老提供了潛在的發(fā)展空間。但由于實踐中制度供給不足,保險公司和老年人參與的積極性不高,我國住房反向抵押養(yǎng)老保險面臨發(fā)展困境。美國HECM是市場占有率最高的住房反向抵押項目,由聯(lián)邦政府提供保險保障機制,貸款機構的市場運作較為成熟,相關立法較為完善,可為我國發(fā)展以房養(yǎng)老提供借鑒。為推動我國住房反向抵押養(yǎng)老保險的快速發(fā)展,應加大政府的保障力度,鼓勵多類金融機構以多種形式參與,加快相關法律法規(guī)建設。 

【文章來源】：江海學刊. 2020年01期 第240-245+255頁 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

1990～2018年HECM項目的新增貸款規(guī)模

一級市場上,貸款機構承接業(yè)務并提供貸款,通常以三種方式操作:一是直接從借款人處承接業(yè)務并將貸款直接投放到二級市場。二是從經(jīng)紀人處獲得貸款業(yè)務,并通過其他公司進入二級市場。經(jīng)紀人也稱為貸款發(fā)起人,即接受借款人申請并安排貸款的機構。三是貸款機構直接從借款人處承接業(yè)務,并通過其他公司進入二級市場。近年來,后兩種方式逐漸增多。二級市場上,為了分散流動性風險,貸款機構不會長期持有反向抵押資產(chǎn)直至到期日,會交由集合發(fā)行機構,或直接由零售貸款機構打包成證券進行出售,以獲取流動資金。在此過程中,吉利美公司會通過HMBS(HECM Mortgage Backed Securities)資金池為資產(chǎn)證券化提供標準渠道和政府擔保,以增強資產(chǎn)的流動性。發(fā)行服務機構將證券打包后,賣給經(jīng)紀交易商,并由其投放給二級市場的投資者。二級市場的投資者只在購買合約簽訂時一次性支付借款人的款項,而發(fā)行服務機構負責支付后續(xù)款項。(四)HECM項目的相關立法較多,制度較為完善

【參考文獻】：
期刊論文
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[2]保障替代、代際契約與信息引致:“以房養(yǎng)老”參與意愿的影響因素——基于武漢市中老年人調查數(shù)據(jù)的實證分析[J]. 熊景維,鐘漲寶,李奧奇.  人口研究. 2017(01)
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