【摘要】：房地產(chǎn)行業(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè),合理的資本結(jié)構(gòu)有利于公司的長期經(jīng)營和管理。我國現(xiàn)階段金融市場,銀行貸款已成為房地產(chǎn)公司的主要資金來源,使得企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理。在國家對房地產(chǎn)市場的調(diào)控政策越來越頻繁的大背景下,探討宏觀調(diào)控政策對房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響不僅能更好地了解房地產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)營狀況,還能為政府調(diào)控房價、制定符合地域特色的房地產(chǎn)調(diào)控政策提供理論參考。房地產(chǎn)上市公司是房地產(chǎn)行業(yè)的典型代表。本文首先分析了房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu),由此了解了房地產(chǎn)行業(yè)的融資方式、主要資金來源途徑,以及其資產(chǎn)負(fù)債率情況。然后研究了宏觀調(diào)控因素對資本結(jié)構(gòu)影響的影響機理,通過對全國和東中西三大經(jīng)濟帶企業(yè)資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)的分析,總結(jié)出我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的特征。最后,對本文選取我國97家房地產(chǎn)上市公司作為研究對象,運用2006-2016年數(shù)據(jù)實證探討了宏觀調(diào)控政策對全國及東中西經(jīng)濟帶房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響程度,并根據(jù)實證結(jié)果提出了相應(yīng)對策建議。實證結(jié)果表明,長期貸款利率對資本結(jié)構(gòu)的影響最為明顯;企業(yè)的預(yù)收賬款比率和有息債務(wù)比率容易受到政府宏觀調(diào)控的影響。本文研究還表明,我國東中西經(jīng)濟帶房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)對政府調(diào)控政策的反應(yīng)也各不相同,資本結(jié)構(gòu)的不同指標(biāo)對政策的反應(yīng)亦因時因地而變。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F299.233.4;F832.51
【圖文】：

本文重點了研究在我國特有的制度環(huán)境下，政府宏觀調(diào)控與市公司的融資行為特征，研究在市場價值規(guī)律失靈的情況下“看得見的對房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生影響，以及這一影響在全國及東中西經(jīng)同的表現(xiàn)。第一部分為緒論，首先介紹本文選題的背景和意義，其次是文獻綜述的，對國內(nèi)外文獻進行了詳細的梳理，然后介紹了本文的研究思路、研究架和文章的創(chuàng)新之處。第二部分界定了房地產(chǎn)企業(yè)及資本結(jié)構(gòu)等相關(guān)概念，就房地產(chǎn)企業(yè)資本論基礎(chǔ)進行了闡述，為本文的研究奠定理論基調(diào)。第三部分是我國房地產(chǎn)上市公司發(fā)展現(xiàn)狀與宏觀調(diào)控的概況，通過數(shù)據(jù)分析，介紹了我國房地產(chǎn)上市公司在國家宏觀調(diào)控政策下的發(fā)展。第四部分為實證分析的主體框架，介紹樣本的選擇和描述性統(tǒng)計，引入的衡量指標(biāo)，量化各調(diào)控政策與公司層面控制變量，建立實證分析模型STATA 軟件進行操作，就所得的結(jié)論進行分析。

圖 3.1 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率統(tǒng)計局地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)特征安數(shù)據(jù)庫提供的數(shù)據(jù)，我國房地產(chǎn)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率間，而就房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)而言，其資產(chǎn)負(fù)債率截止到 2從長期資產(chǎn)負(fù)債率來看，我國的長期資產(chǎn)負(fù)債率卻一直維圖 3.2 我們可以看到，雖然我國的資產(chǎn)負(fù)債率在 2005 年期資產(chǎn)負(fù)債率一直在上升，但是相比于發(fā)達國家來說，我期負(fù)債占較小比重的狀態(tài)，那么就意味著流動負(fù)債率處在示近些年在不斷下降。

圖 3.1 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率：國家統(tǒng)計局國房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)特征泰安數(shù)據(jù)庫提供的數(shù)據(jù)，我國房地產(chǎn)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率波%之間，而就房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)而言，其資產(chǎn)負(fù)債率截止到 2015而從長期資產(chǎn)負(fù)債率來看，我國的長期資產(chǎn)負(fù)債率卻一直維持從圖 3.2 我們可以看到，雖然我國的資產(chǎn)負(fù)債率在 2005 年到 長期資產(chǎn)負(fù)債率一直在上升，但是相比于發(fā)達國家來說，我國長期負(fù)債占較小比重的狀態(tài)，那么就意味著流動負(fù)債率處在較據(jù)顯示近些年在不斷下降。

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

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本文編號：2776618