【摘要】：經(jīng)過近幾年來的不斷發(fā)展,我國信托業(yè)已成為我國金融業(yè)的重要組成部分。對信托業(yè)而言,科學(xué)有效地管理風(fēng)險,優(yōu)化管理機(jī)制具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。本文借用Z評分模型對愛建信托由被動轉(zhuǎn)主動的集合資金信托計(jì)劃的風(fēng)險進(jìn)行分析,利用得分值給出判斷違約風(fēng)險高低的依據(jù)。Z分值越高,違約風(fēng)險越低,而Z分值越低,違約風(fēng)險越高。為了在市場受壓期間,降低交易對手方的違約風(fēng)險,我們建議公司業(yè)務(wù)部門利用更低的抵押率用以覆蓋信托計(jì)劃的融資額,受讓一定股權(quán)以方便違約時處置資產(chǎn)。引進(jìn)這樣的風(fēng)控措施,可為公司進(jìn)一步提升安全運(yùn)營提供一定的保障。
【圖文】：

關(guān)于信托公司房地產(chǎn)信托項(xiàng)目融資風(fēng)險的分析 2 房地產(chǎn)信托基本理2.3 房地產(chǎn)信托運(yùn)作模式（1）債權(quán)型債權(quán)型信托是我國房地產(chǎn)信托運(yùn)作模式最普遍的一種形式。特點(diǎn)是承受的風(fēng)險對較小，獲取的是固定報酬。由信托公司進(jìn)行項(xiàng)目盡職調(diào)查和可行性分析，經(jīng)內(nèi)部審議通過后，由信托公司發(fā)起設(shè)立信托計(jì)劃，向合格投資者募集資金，然后按照信托貸款交易合同的約定向目標(biāo)項(xiàng)目公司提供信托貸款，項(xiàng)目公司定期將貸款利息或是銷回款打入指定的信托專戶，投資者按期獲得信托計(jì)劃的收益[28]，到期一次性收回全本金。債權(quán)型信托的優(yōu)點(diǎn)有以下幾點(diǎn)：第一，對于信托公司而言，由于債權(quán)的優(yōu)先受償性，當(dāng)項(xiàng)目公司到期無力歸還本息或資不抵債時，因?yàn)閭鶛?quán)優(yōu)先于股權(quán)受償，可以有效降低信托計(jì)劃的損失。對于項(xiàng)目公司而言：資金以負(fù)債的形式注入公司可以起到避稅的效果。

2 房地產(chǎn)信托基本理論 關(guān)于信托公司房地產(chǎn)信托項(xiàng)目融資風(fēng)險的分析（3）股權(quán)投資型股權(quán)投資型信托在投資時與股權(quán)回購型信托，都是以參股入股的形式成為項(xiàng)目公司的股東，但與其不同的是，雙方并不約定確定的報酬，而是視項(xiàng)目公司的經(jīng)營，盈利情況分配股息、紅利，到期按市場價格轉(zhuǎn)讓股權(quán)。相比貸款融資型的信托，股權(quán)投資型信托承擔(dān)的風(fēng)險增大，與項(xiàng)目公司的利益結(jié)合地更加緊密。在這類信托中，信托公司往往制定更加嚴(yán)格的風(fēng)控措施和監(jiān)管手段來控制風(fēng)險。主要手段有絕對控股、階段性持股、向項(xiàng)目公司委派股東、獨(dú)立董事等。優(yōu)勢在于補(bǔ)充了項(xiàng)目公司資本金，，有效地改善了項(xiàng)目公司的資本結(jié)構(gòu)，降低了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，有利于提高第三方評級機(jī)構(gòu)對企業(yè)的資信評級。缺點(diǎn)在于項(xiàng)目公司可能失去控股權(quán)，向客戶推介信托產(chǎn)品時，不受穩(wěn)健投資者的青睞。
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.49;F299.23

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2696576