【摘要】：隨著我國城市的不斷擴(kuò)大化和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展,人民對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目的需求日益增多,但是我國城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目的融資渠道過于單一,制約了我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的趨勢�；A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需要大量的資金投入,但僅僅依靠國家財(cái)政很難解決,另一方面,社會(huì)存在大量閑散資金,而PPP模式同時(shí)解決了上述兩個(gè)問題。本文圍繞PPP項(xiàng)目特有的實(shí)物期權(quán)性,對(duì)項(xiàng)目采用的投資決策方法展開了理論研究及實(shí)踐探索。從PPP模式的性質(zhì)及特點(diǎn)進(jìn)行研究,結(jié)合國內(nèi)外的發(fā)展方式及投資決策模型,提出了PPP項(xiàng)目用實(shí)物期權(quán)法進(jìn)行投資決策分析的理念。通過對(duì)PPP相關(guān)理論和實(shí)踐進(jìn)行梳理,研究了PPP的定義、分類、特點(diǎn)等,總結(jié)國外經(jīng)驗(yàn),分析國內(nèi)情況。并將結(jié)果與現(xiàn)有理論和我國情況進(jìn)行對(duì)比進(jìn)行驗(yàn)證,為PPP模式選擇投資決策方式提供參考。建立了針對(duì)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)物期權(quán)博弈模型,從政府部門和社會(huì)資本方的行為選擇入手,求出了不同PPP模式下的投資決策方式,探討了PPP項(xiàng)目如何選擇投融資模式,及分析產(chǎn)生博弈結(jié)果的主要因素來源。提取影響PPP模式選擇的多種因素,同時(shí)選取我國基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)及公共服務(wù)項(xiàng)目的相關(guān)數(shù)據(jù),對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析、最終建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。選取天津市北水集團(tuán)項(xiàng)目作為工程實(shí)例,將建立的數(shù)學(xué)博弈模型應(yīng)用到該項(xiàng)目中進(jìn)行驗(yàn)證。同時(shí)將傳統(tǒng)投資決策方法與建立的實(shí)物期權(quán)模型對(duì)比,分析出傳統(tǒng)投資決策方法的缺點(diǎn)。對(duì)于提出的傳統(tǒng)投資決策模型存在的局限性,從模型建立、影響因素的選擇及權(quán)重大小三個(gè)方面分析,提出實(shí)物期權(quán)數(shù)學(xué)模型。通過對(duì)PPP模式下投資決策模型選擇研究,使得建立的實(shí)物期權(quán)模型有效反映項(xiàng)目前期投資的實(shí)際水平,對(duì)政府部門、社會(huì)資本方進(jìn)行PPP項(xiàng)目可行性研究與管理具有一定的參考使用價(jià)值。
【圖文】：

率法（IRR）主要體現(xiàn)的是項(xiàng)目所相關(guān)的折現(xiàn)率，也就是項(xiàng)目一個(gè) IRR 值會(huì)使得 NPV=0，，而這個(gè) IRR 值是由項(xiàng)，故稱為內(nèi)部收益率。為：(1 ) 00 += = tntt（C I CO）IRR應(yīng)的是項(xiàng)目所關(guān)聯(lián)的內(nèi)部收益率。對(duì)于投資方案的判斷準(zhǔn)則，進(jìn)一步推導(dǎo)的出內(nèi)部則，即:則 NPV ≥0，方案可以考慮接受；則 NPV <0，方案不可行。行插值法求得的近似值，見圖 3.2IRR的近似計(jì)算NPV1NPV

圖 0.2在項(xiàng)目的前兩階段的現(xiàn)值ure 5.2 The present value of the first two phases of a project—（3.13），憑借逆推方法，則可針對(duì)不同階段，獲取32815624240.4672927850] 1225223.95×+×=25975.38,2832.25} 927850 =可得此項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)價(jià)值：4186242.070.55823712.44] 4674.64×+×=.921121.85,47.34} 6242.07 =399975.38,2832.25} 1562424 =
【學(xué)位授予單位】：西京學(xué)院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F283

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2616888