【摘要】：股票市場(chǎng)活動(dòng)是全球經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分,而近些年,隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展,中國(guó)已成為了全球第二大市場(chǎng)。我選擇使用APT模型(套利定價(jià)模式)對(duì)香港股票市場(chǎng)進(jìn)行分析。主要集中分析兩種形式的組合：國(guó)企股和紅籌股。將香港交易所主板的樣本數(shù),根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)變數(shù)分成兩種股票,用于APT模型(套利定價(jià)理論),以主成分分析法和回歸分析法進(jìn)行分析。利用回歸分析法對(duì)國(guó)企股和紅籌股進(jìn)行比較后,發(fā)現(xiàn)一些有效宏觀變數(shù)。國(guó)企股與中國(guó)民族企業(yè)市場(chǎng)情況有著密切的關(guān)系,并可預(yù)示出產(chǎn)業(yè)活動(dòng),而紅籌股則與歷史事實(shí)變數(shù),特別是與產(chǎn)品變數(shù)有著密切的關(guān)系。我利用了PCA(主成分分析法)對(duì)受中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀變數(shù)進(jìn)行了分析后,發(fā)現(xiàn)了三個(gè)國(guó)企股宏觀經(jīng)濟(jì)變數(shù)的主成分。第一個(gè)主成分與預(yù)測(cè)調(diào)查指數(shù)密切相關(guān),第二個(gè)主成分與貨幣兌換密切相關(guān),第三個(gè)主要成分與USD(美元)和歷史產(chǎn)品價(jià)格變數(shù)密切相關(guān)。而紅籌股的第一個(gè)主成分與市場(chǎng)和股票變數(shù)密切,第二個(gè)主成分與宏觀、歷史有效變數(shù)密切相關(guān),而第三個(gè)主成分同樣與宏觀、歷史有效變數(shù)密切相關(guān)。
[Abstract]:Stock market activity is an important part of the global economy, and in recent years, with the rapid development of the economy, China has become the second largest market in the world. I chose to use the APT model (arbitrage pricing model) to analyze the Hong Kong stock market. Mainly focus on the analysis of two forms of combination: state-owned shares and red chips. The sample number of the main board of the Hong Kong Stock Exchange is divided into two kinds of stocks according to the macroeconomic variables, which are used in the APT model (arbitrage pricing theory) and analyzed by principal component analysis and regression analysis. After comparing state-owned enterprises and red chips by regression analysis, some effective macro variables are found. The state-owned enterprises share has a close relationship with the market situation of Chinese national enterprises, and it can foreshadow the industrial activity, while the red chip stock has a close relationship with the historical fact variable, especially with the product variable. I use PCA (Principal component Analysis) to analyze the macro variables of Chinese economy affected by Chinese economy, and find out the principal components of the macroeconomic variables of three state-owned enterprises' shares. The first component is closely related to the forecast index, the second component is closely related to currency exchange, and the third component is closely related to the USD (dollar) and historical product price variables. The first principal component of red chip stock is closely related to market and stock variables, the second principal component is closely related to macro and historical effective variables, and the third principal component is also closely related to macro and historical effective variables.
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.51;F224

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本文編號(hào)：2158866