本文關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)管理 結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品 VaR模型 匯率掛鉤型產(chǎn)品 股票掛鉤型產(chǎn)品　出處：《湖南大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：自2000年銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)以來，理財(cái)產(chǎn)品不斷發(fā)展，廣受投資者的關(guān)注，其中被稱為“結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品”的一種更是因其靈活性和高收益漸漸得到投資者的認(rèn)可。從2008年到2013年，國內(nèi)商業(yè)銀行所發(fā)行的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品總量從528款增加到1850款，發(fā)展勢(shì)頭良好。伴隨著發(fā)展的同時(shí)，這一產(chǎn)品也暴露出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大、投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足以及銀行故意弱化風(fēng)險(xiǎn)等問題，，基于以上現(xiàn)狀，本文闡述了如何將VaR方法應(yīng)用于該類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理中，以便投資者、發(fā)行銀行和監(jiān)管部門三方都能得到一個(gè)科學(xué)的、合理的參考。 文章采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方式，對(duì)國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了研究，研究?jī)?nèi)容主要包括我國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)及其風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀概述、VaR方法應(yīng)用于結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)以及VaR方法實(shí)證應(yīng)用舉例三個(gè)方面。其中，前兩個(gè)部分為文章的理論基礎(chǔ)，主要在分析國內(nèi)結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀、產(chǎn)品包含的風(fēng)險(xiǎn)因素、其設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)和定價(jià)模式的基礎(chǔ)上，結(jié)合VaR模型的相關(guān)基礎(chǔ)理論，對(duì)于將VaR模型應(yīng)用于結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理中的具體方法作出了系統(tǒng)的闡述，主要包括：在結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品中VaR的概念、與眾多風(fēng)險(xiǎn)度量方法相比其優(yōu)勢(shì)所在、結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品VaR的計(jì)算方法的選取與步驟以及VaR的應(yīng)用。實(shí)證部分為文章的核心部分，這一部分結(jié)合前文的分析，選取股票掛鉤型和外匯掛鉤型兩大類結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品作為分析對(duì)象，再根據(jù)其具體的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)細(xì)分成六小類產(chǎn)品，并分別研究了計(jì)算每一種產(chǎn)品的不同VaR值的方法。 實(shí)證結(jié)論表明：(1)VaR模型可用于度量結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并且產(chǎn)品種類、期限、設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)以及發(fā)行機(jī)構(gòu)性質(zhì)等因素的不同都將影響到產(chǎn)品的VaR值以及風(fēng)險(xiǎn)程度的高低，投資者可以根據(jù)模型計(jì)算的結(jié)果進(jìn)行比較和選擇；(2)VaR值可以幫助鑒別銀行是否存在風(fēng)險(xiǎn)隱瞞等問題；(3)可以基于投資者、發(fā)行銀行和監(jiān)管部門三個(gè)不同的視角給出使用VaR方法對(duì)結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)建議。
[Abstract]:Since 2000 the bank to carry out financial services, financial product development, wide attention of investors, which is called "a kind of structured financial products" is due to its flexibility and high yield gradually recognized by investors. From 2008 to 2013, the total amount of structured financial products issued by domestic commercial banks from 528 increase to 1850, a good momentum of development. With the development of the products at the same time, it also exposes investors to market risk, the risk of lack of knowledge and deliberately weakening bank risk, based on the above situation, this paper describes how to apply the VaR method to the risk management of financial products, so that investors the issuing bank, regulators and the three party can be a scientific and reasonable reference.
This paper adopts the combination of qualitative analysis and quantitative analysis, the risk management of structured financial products issued in the domestic commercial banks are studied, the research content mainly includes the structure of China's commercial bank based financial products market risk management status and overview of three aspects for example VaR method is applied to the structure of financial product risk management theory based on VaR method and empirical application. Among them, two part is the theoretical basis of the article, mainly through the analysis of the present situation of the structured financial products, the risk factors of the product contains the basic design, structure and pricing model, combined with the basic theory of VaR model, the specific method of VaR model is applied to the structure of the type of financial management product risk management has made the system elaboration, mainly includes: the concept of financial products in the structure of VaR, compared with many risk measurement methods Its advantages, selection and application of VaR procedure and calculation method of structured financial products in VaR. The empirical part is the core part of the article, this part based on the above analysis, selection of equity linked and foreign exchange linked to two types of structured financial products as the analysis objects, then the specific design structure breakdown six small products according to, and studies the calculation method of different VaR for each product value.
The empirical results show that: (1) the VaR model can be used to measure the structure of financial market risk, and product types, period, factors of the design of the structure and properties of different issuers will affect the VaR value of the product and the high degree of risk, investors can be compared and selected according to the results of the calculation model; (2) the VaR value can help identify whether the bank risk conceal the problem; (3) can be based on the relevant recommendations issued to investors, banks and regulators three different perspectives are given using the VaR method of risk management of structured financial products.

【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.2;F224

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本文編號(hào)：1548353