本文關(guān)鍵詞：融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理計(jì)量研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：融資融券投資者適當(dāng)性管理是證券公司了解投資者相關(guān)情況，評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，向投資者提供與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品或服務(wù)，并進(jìn)行持續(xù)跟蹤和管理的全過(guò)程。證券公司建立融資融券投資者適當(dāng)性管理體系，對(duì)于有效保護(hù)投資者合法權(quán)益，，促進(jìn)證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，完善信用交易的市場(chǎng)功能，保障證券市場(chǎng)健康、穩(wěn)健運(yùn)行具有深遠(yuǎn)意義。 首先，介紹融資融券業(yè)務(wù)的概念與特點(diǎn)，并具體指出該業(yè)務(wù)的特有風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范措施。梳理介紹發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)投資者適當(dāng)性制度管理與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，以及我國(guó)投資者適當(dāng)性管理相關(guān)實(shí)踐與發(fā)展現(xiàn)狀�？偨Y(jié)指出我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理現(xiàn)存的問(wèn)題、特點(diǎn)以及發(fā)展趨勢(shì)。 然后，為了理解不同類型投資者的投資行為和收益特點(diǎn)，對(duì)融資融券投資者行為進(jìn)行靜態(tài)分析。選取主要變量進(jìn)行初步描述統(tǒng)計(jì)后，建立離散選擇回歸模型和條件分位數(shù)回歸模型，研究融資融券投資收益與投資者資產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)、資金使用、信用額度使用之間的關(guān)系，得出結(jié)論：投資收益（是否戰(zhàn)勝市場(chǎng)）與信用等級(jí)的回歸關(guān)系不顯著；在不同分位點(diǎn)上，投資收益與各變量的關(guān)系具有差異性。 接著，為選取適當(dāng)性管理工具，對(duì)融資融券投資者進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，度量其違約風(fēng)險(xiǎn)大小。通過(guò)建�！白防U保證金概率”和“違約概率”，估算出特定時(shí)期投資者違約風(fēng)險(xiǎn)大小。這為進(jìn)一步識(shí)別投資者特征，建立和加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)性管理提供量化工具支持。 最后，根據(jù)各國(guó)和地區(qū)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及我國(guó)的實(shí)際情況，結(jié)合本文實(shí)證研究結(jié)果，對(duì)證券公司加強(qiáng)融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理提出舉措建議：統(tǒng)一證券市場(chǎng)中各項(xiàng)業(yè)務(wù)的投資者適當(dāng)性規(guī)則；遵循全面了解、持續(xù)評(píng)估、分級(jí)分類管理的原則；投資者信用評(píng)級(jí)分為兩階段，更加注重動(dòng)態(tài)調(diào)整；采用追繳保證金概率和違約概率作為風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)性管理工具。
【關(guān)鍵詞】：融資融券 適當(dāng)性 離散選擇回歸 分位數(shù)回歸 違約概率
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F224;F832.39
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-13
• 1.1 研究背景與意義8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究意義8-9
• 1.2 研究?jī)?nèi)容、方法與框架9-11
• 1.2.1 研究?jī)?nèi)容9-10
• 1.2.2 研究方法10
• 1.2.3 研究框架10-11
• 1.3 創(chuàng)新與發(fā)展之處11
• 1.4 論文結(jié)構(gòu)安排11-13
• 2 融資融券業(yè)務(wù)概述與適當(dāng)性管理實(shí)踐13-24
• 2.1 融資融券業(yè)務(wù)概述13-15
• 2.1.1 概念與特點(diǎn)13
• 2.1.2 特有風(fēng)險(xiǎn)13-14
• 2.1.3 風(fēng)險(xiǎn)防范措施14-15
• 2.2 融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理與實(shí)踐15-22
• 2.2.1 發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)相關(guān)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)15-18
• 2.2.2 國(guó)內(nèi)相關(guān)實(shí)踐與發(fā)展現(xiàn)狀18-22
• 2.3 國(guó)內(nèi)融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理述評(píng)22-24
• 2.3.1 融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理存在的問(wèn)題22
• 2.3.2 融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理現(xiàn)狀特征22-23
• 2.3.3 融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理發(fā)展趨勢(shì)23-24
• 3 融資融券投資者交易行為適當(dāng)性計(jì)量研究24-40
• 3.1 變量選取與數(shù)據(jù)獲得24
• 3.1.1 變量選取24
• 3.1.2 數(shù)據(jù)獲得24
• 3.2 投資收益與交易行為關(guān)系的初步分析24-29
• 3.2.1 投資收益24-25
• 3.2.2 資金運(yùn)用25-26
• 3.2.3 信用等級(jí)26-28
• 3.2.4 信用額度運(yùn)用28-29
• 3.2.5 資產(chǎn)規(guī)模29
• 3.3 基于離散選擇模型的計(jì)量研究29-33
• 3.3.1 離散選擇模型基本原理29-30
• 3.3.2 實(shí)證研究30-32
• 3.3.3 主要結(jié)論32-33
• 3.4 基于分位數(shù)回歸模型的計(jì)量研究33-40
• 3.4.1 分位數(shù)回歸基本原理33-34
• 3.4.2 實(shí)證研究34-38
• 3.4.3 主要結(jié)論38-40
• 4 融資融券業(yè)務(wù)投資者違約風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)性研究40-46
• 4.1 融資融券投資者追繳保證金概率40-42
• 4.1.1 追繳保證金概率模型的建立40-41
• 4.1.2 追繳保證金概率模型的求解41-42
• 4.2 融資融券投資者違約概率42-43
• 4.2.1 違約概率取決的兩個(gè)因素42
• 4.2.2 違約概率的數(shù)學(xué)表達(dá)42-43
• 4.3 融資融券投資者違約風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)性的實(shí)證研究43-45
• 4.4 小結(jié)45-46
• 5 證券公司加強(qiáng)融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理的舉措建議46-48
• 5.1 統(tǒng)一證券市場(chǎng)中各項(xiàng)業(yè)務(wù)的投資者適當(dāng)性規(guī)則46
• 5.2 遵循全面了解、持續(xù)評(píng)估、分級(jí)分類管理的原則46
• 5.3 更加注重投資者信用評(píng)級(jí)的動(dòng)態(tài)調(diào)整過(guò)程46-47
• 5.4 采用追繳保證金概率和違約概率作為風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)性管理工具47-48
• 參考文獻(xiàn)48-50
• 附錄50-60
• 致謝60-61
• 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果61-62

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 蘇寧曲;;投資者適當(dāng)性管理制度的建設(shè)研究[J];時(shí)代金融;2016年02期

2 肖喜云;曾梅;;投資者融資融券風(fēng)險(xiǎn)管理[J];中外企業(yè)家;2015年31期

  本文關(guān)鍵詞：融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理計(jì)量研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：258451