本文關鍵詞：融資融券業(yè)務投資者適當性管理計量研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：融資融券投資者適當性管理是證券公司了解投資者相關情況，評估其風險承受能力，向投資者提供與其風險承受能力相匹配的產(chǎn)品或服務，并進行持續(xù)跟蹤和管理的全過程。證券公司建立融資融券投資者適當性管理體系，對于有效保護投資者合法權益，，促進證券公司創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展，完善信用交易的市場功能，保障證券市場健康、穩(wěn)健運行具有深遠意義。 首先，介紹融資融券業(yè)務的概念與特點，并具體指出該業(yè)務的特有風險及風險防范措施。梳理介紹發(fā)達國家和地區(qū)投資者適當性制度管理與實踐經(jīng)驗，以及我國投資者適當性管理相關實踐與發(fā)展現(xiàn)狀�？偨Y指出我國融資融券業(yè)務投資者適當性管理現(xiàn)存的問題、特點以及發(fā)展趨勢。 然后，為了理解不同類型投資者的投資行為和收益特點，對融資融券投資者行為進行靜態(tài)分析。選取主要變量進行初步描述統(tǒng)計后，建立離散選擇回歸模型和條件分位數(shù)回歸模型，研究融資融券投資收益與投資者資產(chǎn)規(guī)模、信用等級、資金使用、信用額度使用之間的關系，得出結論：投資收益（是否戰(zhàn)勝市場）與信用等級的回歸關系不顯著；在不同分位點上，投資收益與各變量的關系具有差異性。 接著，為選取適當性管理工具，對融資融券投資者進行動態(tài)分析，度量其違約風險大小。通過建�！白防U保證金概率”和“違約概率”，估算出特定時期投資者違約風險大小。這為進一步識別投資者特征，建立和加強投資者風險適當性管理提供量化工具支持。 最后，根據(jù)各國和地區(qū)的實踐經(jīng)驗以及我國的實際情況，結合本文實證研究結果，對證券公司加強融資融券業(yè)務投資者適當性管理提出舉措建議：統(tǒng)一證券市場中各項業(yè)務的投資者適當性規(guī)則；遵循全面了解、持續(xù)評估、分級分類管理的原則；投資者信用評級分為兩階段，更加注重動態(tài)調(diào)整；采用追繳保證金概率和違約概率作為風險適當性管理工具。
【關鍵詞】：融資融券 適當性 離散選擇回歸 分位數(shù)回歸 違約概率
【學位授予單位】：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F832.39
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-13
• 1.1 研究背景與意義8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究意義8-9
• 1.2 研究內(nèi)容、方法與框架9-11
• 1.2.1 研究內(nèi)容9-10
• 1.2.2 研究方法10
• 1.2.3 研究框架10-11
• 1.3 創(chuàng)新與發(fā)展之處11
• 1.4 論文結構安排11-13
• 2 融資融券業(yè)務概述與適當性管理實踐13-24
• 2.1 融資融券業(yè)務概述13-15
• 2.1.1 概念與特點13
• 2.1.2 特有風險13-14
• 2.1.3 風險防范措施14-15
• 2.2 融資融券業(yè)務投資者適當性管理與實踐15-22
• 2.2.1 發(fā)達國家和地區(qū)相關實踐經(jīng)驗15-18
• 2.2.2 國內(nèi)相關實踐與發(fā)展現(xiàn)狀18-22
• 2.3 國內(nèi)融資融券業(yè)務投資者適當性管理述評22-24
• 2.3.1 融資融券業(yè)務投資者適當性管理存在的問題22
• 2.3.2 融資融券業(yè)務投資者適當性管理現(xiàn)狀特征22-23
• 2.3.3 融資融券業(yè)務投資者適當性管理發(fā)展趨勢23-24
• 3 融資融券投資者交易行為適當性計量研究24-40
• 3.1 變量選取與數(shù)據(jù)獲得24
• 3.1.1 變量選取24
• 3.1.2 數(shù)據(jù)獲得24
• 3.2 投資收益與交易行為關系的初步分析24-29
• 3.2.1 投資收益24-25
• 3.2.2 資金運用25-26
• 3.2.3 信用等級26-28
• 3.2.4 信用額度運用28-29
• 3.2.5 資產(chǎn)規(guī)模29
• 3.3 基于離散選擇模型的計量研究29-33
• 3.3.1 離散選擇模型基本原理29-30
• 3.3.2 實證研究30-32
• 3.3.3 主要結論32-33
• 3.4 基于分位數(shù)回歸模型的計量研究33-40
• 3.4.1 分位數(shù)回歸基本原理33-34
• 3.4.2 實證研究34-38
• 3.4.3 主要結論38-40
• 4 融資融券業(yè)務投資者違約風險適當性研究40-46
• 4.1 融資融券投資者追繳保證金概率40-42
• 4.1.1 追繳保證金概率模型的建立40-41
• 4.1.2 追繳保證金概率模型的求解41-42
• 4.2 融資融券投資者違約概率42-43
• 4.2.1 違約概率取決的兩個因素42
• 4.2.2 違約概率的數(shù)學表達42-43
• 4.3 融資融券投資者違約風險適當性的實證研究43-45
• 4.4 小結45-46
• 5 證券公司加強融資融券業(yè)務投資者適當性管理的舉措建議46-48
• 5.1 統(tǒng)一證券市場中各項業(yè)務的投資者適當性規(guī)則46
• 5.2 遵循全面了解、持續(xù)評估、分級分類管理的原則46
• 5.3 更加注重投資者信用評級的動態(tài)調(diào)整過程46-47
• 5.4 采用追繳保證金概率和違約概率作為風險適當性管理工具47-48
• 參考文獻48-50
• 附錄50-60
• 致謝60-61
• 在學期間發(fā)表的學術論文及研究成果61-62

【引證文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 蘇寧曲;;投資者適當性管理制度的建設研究[J];時代金融;2016年02期

2 肖喜云;曾梅;;投資者融資融券風險管理[J];中外企業(yè)家;2015年31期

  本文關鍵詞：融資融券業(yè)務投資者適當性管理計量研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：258451