【摘要】：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,一個穩(wěn)定、健康的金融運行狀態(tài)對該國宏觀經(jīng)濟科學(xué)、可持續(xù)發(fā)展起著至關(guān)重要的作用,而與此同時,金融行業(yè)由于自身行業(yè)的特點決定了其具有高負(fù)債性、系統(tǒng)脆弱性和風(fēng)險傳染性。所以,如何評估、防范潛在金融風(fēng)險,保證金融系統(tǒng)健康穩(wěn)定運行一直都是各國貨幣當(dāng)局極為關(guān)注的重要課題。就我國現(xiàn)階段金融融資體系來講,截止2011年底,我國以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的間接融資占總?cè)谫Y額比例高達65%,所以,商業(yè)銀行體系的穩(wěn)定與健康運行對我國經(jīng)濟金融體系健康發(fā)展起著決定性作用,而如何防范、控制商業(yè)銀行信用風(fēng)險就成為了我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理中的重中之重。 在目前商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理工具中,較多采用了在險價值(VAR)、貸款五級分類以及違約概率模型等方法對信用風(fēng)險進行識別與監(jiān)測,其中在險價值(Value At Risk,簡稱VAR)是目前商業(yè)銀行廣泛使用的一種風(fēng)險管理工具。其定義是：在經(jīng)濟環(huán)境處于正常運行的狀態(tài)下,設(shè)定一定的置信區(qū)間(即把握程度)和時間區(qū)間,測算商業(yè)銀行持有的某一金融工具或信貸資產(chǎn)面臨的最大可能損失。然而,從1987年美國股市崩盤、1997年亞洲金融危機以及2008年美國次貸危機的爆發(fā)讓人們逐漸認(rèn)識到到傳統(tǒng)的以VAR為代表的風(fēng)險管理措施,只能評估正常環(huán)境下資產(chǎn)的損失風(fēng)險,而并不能評估發(fā)生“可能性小、危害性大”的極端風(fēng)險對金融系統(tǒng)帶來的巨大沖擊。壓力測試(stress-testing),具有能模擬潛在“異常但可能”的極端事件對金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的影響,能夠提供前瞻性風(fēng)險評估、克服模型與歷史資料的限制、科學(xué)評估銀行資本流動性等優(yōu)點。因此壓力測試被各國金融監(jiān)管當(dāng)局、商業(yè)銀行廣泛使用,并與VAR等其他風(fēng)險管理工具共同構(gòu)成商業(yè)銀行風(fēng)險控制體系。 本文以當(dāng)前國際流行的壓力測試工具,建立宏觀經(jīng)濟變量與銀行不良貸款之間的多元回歸模型,通過設(shè)定宏觀變量沖擊情景,來分析我國商業(yè)銀行對宏觀經(jīng)濟變量沖擊的抵御能力,為我國商業(yè)銀行面臨金融危機時的風(fēng)險抵御情況提供了參考。 本篇論文的主要內(nèi)容和文章結(jié)構(gòu)如下所示： 第一章,導(dǎo)論。本章對本文選題的意義和背景做了闡述,通過大量的文獻閱讀,對國內(nèi)外壓力測試研究現(xiàn)狀進行對比分析,同時,還對研究思路和研究框架進行概述。 第二章,壓力測試概述。介紹了壓力測試的概念、壓力測試的分類、壓力測試與VAR關(guān)系、壓力測試在國際上的應(yīng)用、壓力測試的國際發(fā)展與我國發(fā)展對比分析以及壓力測試的步驟與方法。 第三章,信用風(fēng)險壓力測試方法研究。介紹了信用風(fēng)險概念、我國信貸風(fēng)險管理現(xiàn)狀。本章還對宏觀經(jīng)濟因素對銀行信用風(fēng)險的影響以及信用風(fēng)險壓力測試方法進行梳理,在對比多種不同信用風(fēng)險管理模型適用性的基礎(chǔ)上,結(jié)合前人研究成果和我國信用風(fēng)險管理實際狀況,選擇Wilson模型作為我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險壓力測試的實證模型。 第四章,我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險壓力測試實證分析。本章節(jié)是本文的實證部分,分為三個步驟：一是采用改良后的Wilson模型,建立含一階滯后被解釋變量的多元回歸模型,解釋變量選取了GDP增長率、CPI增長率、M2增長率、國房景氣指數(shù)(HIP)、以及利率(LR),被解釋變量是經(jīng)對數(shù)優(yōu)化后的銀行不良貸款率,得出商業(yè)銀行信用風(fēng)險壓力測試模型；二是以RGDP增長率大幅減少作為沖擊情景,設(shè)置中度和嚴(yán)重兩種沖擊情況,并用RGDP作為解釋變量分別與其他幾個宏觀經(jīng)濟指標(biāo)建立回歸模型,得出當(dāng)前情況下其他經(jīng)濟指標(biāo)的值,從而結(jié)合壓力測試模型,得到受沖擊情況下的銀行不良貸款率數(shù)據(jù)；三是結(jié)合商業(yè)銀行內(nèi)部評級法,以民生、浦發(fā)、招商三家股份制銀行為例,測算出中度與嚴(yán)重沖擊情況下各自貸款的損失,并與其貸款減值準(zhǔn)備對比,測試貸款減值準(zhǔn)備能否吸收不良貸款的上漲。 第五章,研究結(jié)論以及政策建議。本部分總結(jié)了理論和實證研究結(jié)果,并對我國壓力測試實踐工作給出相關(guān)建議。 本文的特色及貢獻主要體現(xiàn)在如下三方面：一是在模型選擇方面,本文將經(jīng)改良的Wilson信用風(fēng)險壓力測試模型與目前銀監(jiān)會正在大力推廣的商業(yè)銀行內(nèi)部評級法結(jié)合起來,不僅能夠很好的計算出在沖擊情況下不良貸款的變化情況,還能夠進一步計算出浦發(fā)銀行、民生銀行、招商銀行在遭受壓力沖擊時的風(fēng)險損失情況,該方法能夠準(zhǔn)確直觀的評判各商業(yè)銀行抵御風(fēng)險的能力。 二是在模型改良方面,一是借鑒了Wong J, Choi KF, Fong T在2006年對Wilson模型提出的改進意見,Wilson(1998)提出的模型中,不含滯后變量,yt,僅與Xt有關(guān),而在借鑒前人的基礎(chǔ)上,本文引入了滯后變量,這樣的改進不僅考慮了銀行對宏觀經(jīng)濟的回饋效應(yīng),同時也顯示了宏觀經(jīng)濟變量前后期的相互影響,更符合實際情況。二是在宏觀經(jīng)濟變量選擇中,充分考慮了我國經(jīng)濟發(fā)展實際情況。比如將全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)綜合景氣指數(shù)(HIP)作為解釋變量就是考慮到近年來中國銀行業(yè)房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)(包括個人住房抵押按揭貸款和房地產(chǎn)開發(fā)貸款)發(fā)展十分迅猛,房地產(chǎn)價格過快上漲與實體經(jīng)濟情況呈現(xiàn)脫離狀態(tài),已呈現(xiàn)出一定泡沫,而房地產(chǎn)業(yè)資金絕大部分來源于銀行信貸,由此房地產(chǎn)行業(yè)的景氣程度對我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險有很大的影響。 三是在壓力測試方法選擇方面,為了能夠使測試情景設(shè)置更為科學(xué)準(zhǔn)確,本文圍繞如何合理確定壓力情景設(shè)置做了大量的嘗試性研究,最終采用將歷史情景法、系統(tǒng)分析法中的相關(guān)性分析法與實際宏觀經(jīng)濟政策相結(jié)合來確定壓力情景時各宏觀經(jīng)濟的估計值,這是本文的一個特色。 具體來說,在確定GDP增速變化時采用歷史情景法,選取2005年至2012年季度歷史數(shù)據(jù)作為參考,以獲得壓力情景的設(shè)定值；在確定M2、HIP、通脹變化的情景值時,采用相關(guān)分析法,分別將上述變量與GDP建立回歸模型獲得相應(yīng)情境下的對應(yīng)取值；在確定貸款利率與GDP增長率之間的相關(guān)關(guān)系時,雖然兩者之間的回歸模型從計量經(jīng)濟學(xué)上看,能夠有很好的匹配度,但是進一步研究卻發(fā)現(xiàn),由于我國利率并未市場化,利率的漲跌是由中央銀行根據(jù)貨幣需求以及宏觀經(jīng)濟運行狀況做出的調(diào)整,所以用變量之間的相關(guān)關(guān)系預(yù)測是不符合實際的。由此,在對商業(yè)銀行信用風(fēng)險情景設(shè)置時,不能單純套用國外已有研究成果,還要密切結(jié)合我國商業(yè)銀行、金融市場發(fā)展實際情況。
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【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.33;F224

【參考文獻】

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本文編號：2435046