發(fā)布時(shí)間：2018-12-07 18:38

【摘要】：伴隨經(jīng)濟(jì)增速的下降,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)階段。具體來說,這種新常態(tài)主要表現(xiàn)在下述的三個(gè)方面：經(jīng)濟(jì)增速的轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)的調(diào)整和宏觀政策的轉(zhuǎn)變。經(jīng)濟(jì)增速的轉(zhuǎn)變義指經(jīng)濟(jì)增長速度逐步從高速增長向中高速逐步增長轉(zhuǎn)變的過程,2015年第三季度的GDP同比增長率突破7%的下線,達(dá)到了6.9%,這是自2009年第一季度以來,這是我國經(jīng)濟(jì)增速首次突破7%的紅線；而與此同時(shí),2015年全年GDP創(chuàng)自1990年以來25年新低,只增長了6.9%,可以看出中國經(jīng)濟(jì)增速從長達(dá)數(shù)十年的連續(xù)兩位數(shù)回到了個(gè)位數(shù),又從個(gè)位數(shù)上保持8%的增長率下探至6%增長率的時(shí)代,不斷打破經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期,作為代表工業(yè)景氣程度的PPI指數(shù)更是連續(xù)43個(gè)月處于負(fù)值狀態(tài),經(jīng)濟(jì)下行的壓力不斷增大。而且伴隨這一過程我國傳統(tǒng)的制造業(yè)開始出現(xiàn)效益下降的現(xiàn)象,產(chǎn)能過剩的局面進(jìn)一步暴露,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)迫在眉睫。而房地產(chǎn)市場方面,其現(xiàn)狀也是讓人不容樂觀。我國房地產(chǎn)市場自2004年起,房價(jià)出現(xiàn)了持續(xù)性上升,但從2014年開始,隨著國家對(duì)房地產(chǎn)信貸市場政策的調(diào)控加強(qiáng),住房市場的供求關(guān)系開始了轉(zhuǎn)變,出現(xiàn)了房屋銷量的明顯回落,這一轉(zhuǎn)變成為中國房地產(chǎn)市場的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)而持續(xù)至今。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的下行和房地產(chǎn)市場的供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變,商業(yè)銀行信貸的不良貸款余額和不良貸款率均出現(xiàn)了上升。2015年一季度末,商業(yè)銀行在不良貸款余額方面較2014年末增加了1399億元,達(dá)到了9825億元；不良貸款率方面較上年末上升0.15個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到1.39%。而與此同時(shí),商業(yè)銀行的利潤卻大幅下降,根據(jù)2015年第一季度季報(bào),多家商業(yè)銀行凈利潤增速均出現(xiàn)大幅下降,銀行利潤增速跌入個(gè)位數(shù)增長的時(shí)代,由此更是加劇了不良貸款吞噬銀行利潤現(xiàn)象的顯現(xiàn),影響了銀行的資本充足率,從而影響了銀行的核心競爭力。而在此宏觀經(jīng)濟(jì)背景下,面對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)前所未有的轉(zhuǎn)折點(diǎn)和不良貸款率反彈上升的趨勢(shì),中央銀行和政府出臺(tái)了一系列政策來化解當(dāng)前局勢(shì)。不僅人民銀行通過多次降準(zhǔn)和降息等貨幣政策來調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì),釋放了上萬億元的流動(dòng)性資金。政府也接連出臺(tái)一系列文件來刺激房地產(chǎn)市場的發(fā)展,如宣布將二套房商業(yè)貸款首付比例降至四成,公積金貸款首套房首付和二套房首付分別降至兩成和三成,同時(shí)還通過下調(diào)個(gè)人購買普通住房免征營業(yè)稅出售的起始期限,來促進(jìn)房地產(chǎn)市場的交易。因此,在經(jīng)濟(jì)增長放緩、房價(jià)下跌、不良貸款率有所上升,同時(shí),政府當(dāng)局多次運(yùn)用貨幣政策和財(cái)政政策進(jìn)行調(diào)控的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下,經(jīng)濟(jì)增長率到底是否與不良貸款率有關(guān)系以及有多大程度的影響,國內(nèi)外學(xué)者基于數(shù)據(jù)指標(biāo)選取差異的基礎(chǔ)上對(duì)此觀點(diǎn)不一,這也就成為本文研究的主要焦點(diǎn)。同時(shí),本文還對(duì)貨幣政策是否會(huì)削弱宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)不良貸款率這一問題,進(jìn)行了進(jìn)一步的探討研究。本文從宏觀角度,通過多元線性回歸模型以及VAR模型分析了我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長放緩的情況下,經(jīng)濟(jì)增長率、商品房價(jià)格、財(cái)政政策、貨幣政策對(duì)我國商業(yè)銀行不良貸款率的影響,進(jìn)而在此基礎(chǔ)上為商業(yè)銀行自身和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)不良貸款的管理提出建設(shè)性的意見。本文的結(jié)構(gòu)安排如下：第1章緒論部分。該部分主要交代了本文的選題背景及研究意義,并對(duì)核心概念-不良貸款率的相關(guān)概念進(jìn)行了界定,在此基礎(chǔ)上對(duì)不良貸款的產(chǎn)生發(fā)展過程進(jìn)行了探究,確定了本文的研究范圍,提出了本文的創(chuàng)新與不足。第2章對(duì)國內(nèi)外商業(yè)銀行不良貸款率的研究進(jìn)行了文獻(xiàn)綜述。該部分對(duì)影響商業(yè)銀行的影響因素進(jìn)行了分類綜述,在此基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)不管是國外學(xué)者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長與不良貸款率的研究還是國內(nèi)學(xué)者的有關(guān)研究,對(duì)此得出結(jié)論并不一致。在此基礎(chǔ)上提出了上述研究的不足,從而引出本文的研究主題,即宏觀因素如經(jīng)濟(jì)增長率、房價(jià)、財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)不良貸款率的研究。第3章宏觀因素影響不良貸款率的理論分析。該部分主要從經(jīng)濟(jì)增長率、房價(jià)因素、貨幣政策、財(cái)政政策四個(gè)方面來考察各自對(duì)銀行不良貸款率影響,詳細(xì)的論述了各個(gè)因素對(duì)不良貸款率的傳導(dǎo)過程和作用機(jī)制。第4章宏觀因素影響不良貸款率的實(shí)證研究。首先,該部分主要介紹了變量選取及模型設(shè)定,以國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率、商品房平均價(jià)格、財(cái)政支出、貨幣供應(yīng)量、一年期貸款基準(zhǔn)利率為解釋變量,以中國銀監(jiān)會(huì)公布的商業(yè)銀行不良貸款率為被解釋變量,通過剔除數(shù)據(jù)的價(jià)格因素和季節(jié)性因素的影響,運(yùn)用多元線性回歸模型的實(shí)證分析,得出各個(gè)變量對(duì)不良貸款率的作用關(guān)系。在此基礎(chǔ)上,通過選取對(duì)不良貸款率作用顯著并且變量之間相互影響較強(qiáng)的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率、貨幣供應(yīng)量、不良貸款率來進(jìn)行VAR模型的協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)和方差分解實(shí)證分析,得出當(dāng)前我國商業(yè)銀行不良貸款率波動(dòng)主要受自身前期不良貸款率的影響,并且在后期經(jīng)濟(jì)增長和貨幣政策的共同作用中,貨幣政策從某種程度上可以削弱經(jīng)濟(jì)增長對(duì)銀行不良貸款的一部分作用。第5章研究結(jié)論和展望。該部分在實(shí)證研究的基礎(chǔ)上,得出了我國經(jīng)濟(jì)增長率、商品房價(jià)格、貨幣政策、財(cái)政政策對(duì)不良貸款率的影響,同時(shí)基于本文的研究局限,指出了進(jìn)一步深入研究的方向。本文的研究結(jié)論：1、本文基于對(duì)不良貸款率影響因素的多元線性回歸和脈沖響應(yīng)分析發(fā)現(xiàn),GDP季度增長率與不良貸款率成負(fù)相關(guān)。具體而言：經(jīng)濟(jì)增長率越高不良貸款率越低,相反,經(jīng)濟(jì)增長乏力會(huì)出現(xiàn)不良貸款率的上升。這也充分說明了當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增長乏力的狀態(tài)下為何會(huì)出現(xiàn)不良貸款率的反彈趨勢(shì)。2、房地產(chǎn)市場的價(jià)格與我國商業(yè)銀行的不良貸款率具有負(fù)相關(guān)性,即房價(jià)增長率越高,商業(yè)銀行的不良貸款的越低。這也正體現(xiàn)了其對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)巨大,成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。因而國內(nèi)商品房平均價(jià)格越高,說明房地產(chǎn)企業(yè)和其相關(guān)的上下游企業(yè)對(duì)按期償還銀行貸款的能力越有保障,銀行不良貸款發(fā)生的概率越低。3、財(cái)政支出對(duì)銀行不良貸款率的影響不顯著,說明當(dāng)前我國政府通過財(cái)政政策的對(duì)商業(yè)銀行的干預(yù)指導(dǎo)有所減輕。從一定意義上講,商業(yè)銀行在去行政化干預(yù)方面有所加強(qiáng)。4、貨幣供給量和利率的變動(dòng)對(duì)不良貸款率的變動(dòng)成負(fù)相關(guān)的影響。說明貨幣供給量的增加具有稀釋不良貸款率的作用,而利率的上升對(duì)提高借款企業(yè)的準(zhǔn)入門檻作用顯著,使得不良貸款率降低。5、根據(jù)方差分解結(jié)果得出,不良貸款率(NPL)主要受自身前期量的影響較大,宏觀經(jīng)濟(jì)增長率、貨幣政策對(duì)其的影響相對(duì)較小,但在宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)不良貸款產(chǎn)生作用的同時(shí),貨幣政策從一定程度上削弱宏觀經(jīng)濟(jì)增長率對(duì)不良貸款率的作用具有一定的時(shí)滯性,即在前期時(shí),貨幣政策削弱宏觀經(jīng)濟(jì)增長對(duì)不良貸款率的作用較弱,而在后期這種削弱作用比較明顯。本文的創(chuàng)新點(diǎn)如下：1、以往大多數(shù)學(xué)者選取的數(shù)據(jù)都是某個(gè)銀行的數(shù)據(jù),而且在實(shí)證分析上多運(yùn)用理論分析以及線性回歸模型進(jìn)行研究分析,而本文選取數(shù)據(jù)來源于中國銀監(jiān)會(huì)公布的銀行業(yè)整體的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),并運(yùn)用多元線性回歸、VAR模型相結(jié)合的方法進(jìn)行了實(shí)證研究,二者相互印證的情況下分析了宏觀因素對(duì)不良貸款的動(dòng)態(tài)計(jì)量關(guān)系。2、在對(duì)不良貸款率數(shù)據(jù)時(shí)間段的截取方面考慮到了不良貸款的剝離,所以數(shù)據(jù)的回歸結(jié)果能夠更真實(shí)的反應(yīng)結(jié)果的準(zhǔn)確性；在數(shù)據(jù)指標(biāo)的選取和處理上,為剔除價(jià)格因素、季節(jié)變化對(duì)數(shù)據(jù)的影響,本文多選用CPI指數(shù)調(diào)整、運(yùn)用census X12進(jìn)行了調(diào)整；3、在指標(biāo)選取上加入了近些年一直比較熱議的房價(jià)因素,來具體分析了一下房地產(chǎn)市場對(duì)商業(yè)銀行不良貸款率的影響；本文的不足之處：1、因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)的成立時(shí)間還不長,加上農(nóng)業(yè)銀行股份制改革對(duì)不良貸款的剝離,導(dǎo)致分析時(shí)時(shí)間序列數(shù)據(jù)較短。2、宏觀因素對(duì)對(duì)不良貸款率的影響可能較多,本文并未全面考慮在內(nèi),可能有遺漏之處。再加上,在選取宏觀數(shù)據(jù)指標(biāo)時(shí)考慮到多重共線性問題,相關(guān)指標(biāo)不得不剔除。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.4

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2367649