發(fā)布時間：2018-01-02 12:02

  本文關(guān)鍵詞：CEO權(quán)力制衡、市場化進程與企業(yè)盈余管理　出處：《浙江財經(jīng)大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：盈余管理有著會計領(lǐng)域的演變史,從上世紀(jì)八十年代開始,盈余管理就由于其手段多樣性、操作隱蔽性、目的利益性、影響廣泛性等特點,成為會計理論界和實務(wù)界的研究熱點。隨著我國資本市場的蓬勃發(fā)展,現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)的逐步完善,盈余管理也由最初單純的會計行為,滲透到管理學(xué)范疇的公司治理中來。無論基于何種目的,盈余管理都會削弱企業(yè)財務(wù)報告應(yīng)有的真實性和可靠性,從而導(dǎo)致各利益相關(guān)者作出有偏差的判斷和錯誤的決策。因此,在公司治理中研究抑制盈余管理行為的因素十分必要。然而,現(xiàn)有研究更多著眼于通過提高董事會獨立性、消除兩職合一、施行股權(quán)激勵等措施降低高管層盈余管理水平,且在計量管理層權(quán)力時大都使用絕對權(quán)力而非相對權(quán)力。事實上,這種做法存在一定的錨定錯誤。一方面,高管層擁有最高決策權(quán)的人是CEO,其他核心高管很可能出于職業(yè)安全、專業(yè)性、聲譽保全等考慮,對CEO的不當(dāng)行為產(chǎn)生抵觸情緒或制約動機,而這種內(nèi)部制衡力很可能就是降低企業(yè)盈余管理水平的關(guān)鍵,因此不應(yīng)當(dāng)先入為主地把高管層整體歸入被制衡的一方;另一方面,采用絕對權(quán)力的度量方法在很好地反映出公司頂層管理者絕對權(quán)力的同時,忽視了管理層內(nèi)部其他人員對CEO的制衡效應(yīng)。真正的管理層權(quán)力應(yīng)當(dāng)是CEO相對于本公司其他人員的權(quán)力,而不是本公司CEO相對于其他公司CEO的權(quán)力,因為絕對的決策權(quán)和支配權(quán)只是一方面,權(quán)力會在公司內(nèi)部受到約束。因此,結(jié)合高管層內(nèi)部權(quán)力制衡的作用機理和經(jīng)濟后果研究企業(yè)盈余管理行為,可以為傳統(tǒng)模式下的管理層權(quán)力研究提供一定的補充,也可以為企業(yè)降低盈余管理水平提供有益的參考。另外,考慮到各經(jīng)濟實體的經(jīng)營活動都是在一國特定的宏觀環(huán)境中展開的,其所處區(qū)域的市場化表現(xiàn)無疑會對企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟行為產(chǎn)生影響,因此筆者將市場化進程作為外部環(huán)境要素之一也加入到了本文的研究中來。本文以CEO權(quán)力制衡為切入點,以我國2005-2014年滬深兩市A股上市公司為樣本,深入分析了高管層內(nèi)部權(quán)力制衡與企業(yè)盈余管理水平間的關(guān)系,并在對樣本公司按市場化程度進行分組后,進一步考察了在不同市場化程度下CEO權(quán)力制衡影響企業(yè)盈余管理行為的內(nèi)在機理。研究結(jié)果表明:(1)CEO權(quán)力制衡對企業(yè)應(yīng)計盈余管理總體水平以及正向應(yīng)計盈余管理水平都有顯著的抑制作用,而對負向應(yīng)計盈余管理水平?jīng)]有顯著影響;(2)CEO權(quán)力制衡對企業(yè)真實盈余管理水平(除生產(chǎn)操控水平外)具有顯著抑制作用;(3)在市場化程度低的地區(qū),CEO權(quán)力制衡能顯著抑制應(yīng)計盈余管理總體水平以及正向應(yīng)計盈余管理水平,但對負向應(yīng)計盈余管理水平的抑制作用不顯著;在市場化程度高的地區(qū),總體上沒有證據(jù)支持CEO權(quán)力制衡能對企業(yè)應(yīng)計盈余管理行為產(chǎn)生抑制作用;(4)對于真實盈余管理(不包括生產(chǎn)操控),CEO權(quán)力制衡能產(chǎn)生顯著的抑制作用,而不受所處地區(qū)市場化表現(xiàn)的影響;對于生產(chǎn)操控,CEO權(quán)力制衡僅在市場化程度較低的地區(qū)表現(xiàn)出微弱的抑制作用。本文可能的創(chuàng)新點及主要貢獻在于:(1)控制權(quán)并非總是沿著等級鏈自上而下,在同一等級層內(nèi)也存在權(quán)力差異,本文肯定了高管團隊內(nèi)部存在權(quán)力制衡的可能性,著重考察了其作用機理和經(jīng)濟后果,首次正面探討并計量了高管層制衡度對企業(yè)盈余管理行為的影響,為企業(yè)經(jīng)濟行為提供了一種新的解釋視角。(2)通過分析企業(yè)高管團隊中其他核心高管的權(quán)力來源以及制約CEO行為的能力和動機,揭示其在降低企業(yè)盈余管理程度方面的重要作用,從而為管理層權(quán)力方面的研究提供有益的補充,同時使企業(yè)對傳統(tǒng)權(quán)力配置中存在的缺陷引起高度關(guān)注。(3)將樣本公司所處的地區(qū)按市場化水平進行分類后,重新探討了CEO權(quán)力制衡與企業(yè)盈余管理行為間的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)外部競爭市場并非總能成為企業(yè)內(nèi)部治理機制的替代因素,因此本文的研究結(jié)論可以為我國處于不同市場化水平下的企業(yè)完善其內(nèi)部權(quán)力配置提供一定的參考。根據(jù)本文的回歸結(jié)果,得到如下研究啟示:企業(yè)的高管團隊并非總是不謀而合地朝同一個目標(biāo)行進,他們之間也會因為利益沖突而出現(xiàn)對立或相互抗衡的情形�？紤]到管理層是整個企業(yè)的指揮控制中心,股東應(yīng)當(dāng)更多地關(guān)注高管層內(nèi)部各角色間的權(quán)力活動,并充分利用其他核心高管對CEO權(quán)力的牽制,來降低CEO惡意的盈余操縱給企業(yè)帶來的負面沖擊。另外,正如在市場化程度較高時對真實盈余管理模型的回歸結(jié)果所表明的那樣,有效的外部競爭市場并非任何時候都能成為企業(yè)內(nèi)部治理機制的替代因素,因此,有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)在理性認識市場作用的基礎(chǔ)上加強對企業(yè)的監(jiān)管,進一步規(guī)范企業(yè)行為。
[Abstract]:With the rapid development of the capital market and the gradual perfection of modern enterprise system construction , the management of earnings management is the key to reducing the management of earnings management . ( 2 ) The influence of CEO ' s power balance on the management of earnings management is not obvious .

【學(xué)位授予單位】：浙江財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F275;F832.51;F271

【參考文獻】

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1 朱德勝;周曉s，

本文編號：1369127