本文關(guān)鍵詞：棉花期貨的價格發(fā)現(xiàn)模型探討，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

譬8，3165 學(xué)位論文的級別：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文 論文題目：棉花期貨的價格發(fā)現(xiàn)模型探討 P啥棚CtionModelOfthefutu隱S The雕oe cottOnbetv怕 enCZCEandNYE× 學(xué)位類別名稱：經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士 專業(yè)類別：統(tǒng)計學(xué) 培養(yǎng)單位：統(tǒng)計系 作者姓名：吳芳 指導(dǎo)教師：劉娟 論文日期：二oo六年五月 摘 要 摘 要 中國期貨市場從誕生開始發(fā)展至今歷時十余載，現(xiàn)在越來越多的企業(yè)、個人和 機(jī)構(gòu)投資者都加入到期貨市場中來。期貨市場建立的初衷就是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場的 風(fēng)險，而正確判斷期貨價格的走勢在很大程度上決定了期貨市場自身是否能發(fā)揮其 應(yīng)有的功能。棉花期貨近些年開始成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)之一。一方面是因為我國長 期以來是全球最大棉花的生產(chǎn)和消費(fèi)國，中國因素影響世界棉花價格的走勢；另一 方面隨著紡織品出口量逐年增加，現(xiàn)已經(jīng)成為我國貿(mào)易順差額最大的產(chǎn)品，關(guān)于紡 織品的貿(mào)易爭端逐漸顯現(xiàn)而棉花是紡織品的最重要的原材料之一。 本文選取了四組數(shù)據(jù)來對中國棉花期貨價格發(fā)現(xiàn)模型進(jìn)行探討。其一，反映中 國棉花期貨價格的鄭州商品交易所 czcE交易所 的鄭棉指數(shù)；其二，反映美國棉花 期貨價格的紐約期貨交易所美棉指數(shù)；其四，反映宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的美國商品研究局 期貨價格指數(shù) CRB指數(shù) ；以及反映中國棉花現(xiàn)價的中棉指數(shù)。對這四組數(shù)據(jù)進(jìn)行 單位根檢驗，結(jié)果表明四組數(shù)據(jù)都是一階單整過程I 1 。通過Granger檢驗，證明 鄭棉指數(shù)與美棉指數(shù)、鄭棉指數(shù)與cRB指數(shù)間存在雙向的Granger因果關(guān)系。進(jìn)行 非平穩(wěn)時間序之間的協(xié)整關(guān)系和作Johansen極大似然估計檢驗結(jié)果表明，，這四組數(shù) 據(jù)間不存在協(xié)整方程。因此適合建立VAR模型對鄭棉指數(shù)進(jìn)行預(yù)測。結(jié)果表明，VAR

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