本文選題：混合所有制改革 + 并購��； 參考：《西南交通大學》2015年碩士論文

【摘要】：國有企業(yè)改革在十八屆三中全會的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干問題的決定》文件中再一次成為經(jīng)濟體制改革的重點,新一輪國有企業(yè)改革加速推進,全會提出要積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟,推動國有企業(yè)的改革沿混合所有制方向發(fā)展,因此國有企業(yè)的混合所有制改革成為當下關(guān)注的熱點。國有企業(yè)改制過程中,尤其是當外資、民資參與時,國企產(chǎn)權(quán)界定不清,并購中政府過度干預,國有資產(chǎn)流失以及民族品牌的丟失和壟斷,民企遭受待遇不公及債權(quán)債務(wù)糾紛、企業(yè)做大卻不強問題的頻發(fā)態(tài)勢,都體現(xiàn)了混合所有制改革之艱。中國建材緊抓水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整機遇,通過發(fā)展混合所有制在行業(yè)內(nèi)進行大規(guī)模聯(lián)合重組,快速做大做強躋身世界500強企業(yè)。僅在組建南方水泥案例中,共重組150家企業(yè),其中65%是民營企業(yè),15%是地方國企,20%是混合股份企業(yè)。通過大規(guī)模并購重組實現(xiàn)了跨越式發(fā)展、截止2014年水泥產(chǎn)能目前位居世界第一,集團利潤83億,其在水泥行業(yè)的混合所有制改革的經(jīng)驗是非常值得借鑒的。之前從信任視角用博弈思想分析混合所有制改革的研究較少,本文采用文獻研究法和案例分析法從六個章節(jié)來論述：第一章為緒論,介紹了論文的研究背景與研究意義。第二章闡述了國內(nèi)外已有的并購理論與研究成果與混合所有制相關(guān)理論,具體包括混改的定義,國企、民企行為特征,混合所有制改革的本質(zhì)和路徑。第三章是是全文的理論基礎(chǔ),分析國企與民企參與博弈行為,提出了計算型信任和關(guān)系型信任機制的構(gòu)建思路,并推導了兩種信任在并購中的產(chǎn)生邏輯。第四章用案例分析法對中國建材并購背景、動因、過程分析,并結(jié)合上一章的理論,歸納出中國建材集團以制度保障利益分配構(gòu)建計算型信任、在此基礎(chǔ)上以文化融洽構(gòu)建關(guān)系型信任。接著第五章通過并購前后10年間財務(wù)指標的計算,橫向與縱向?qū)Ρ戎袊ú募瘓F并購前后相應(yīng)的財務(wù)指標變化,綜合評價中國建材在混合所有制改革中的成敗。然后,第六章基于前文理論和案例的分析,總結(jié)出在混合所有制改革中,國企需要建立與民企合作的信任基礎(chǔ)是國企公司治理規(guī)范化,再次基礎(chǔ)上遵循市場要求聘請專業(yè)中介開展并購,以及并購后數(shù)字化管控推進整合。
[Abstract]:The reform of state-owned enterprises has once again become the focus of the reform of the economic system in the document "decision of the CPC Central Committee on comprehensively deepening the Reform" of the third Plenary session of the 18th CPC Central Committee, and a new round of reform of state-owned enterprises has been accelerated. The plenary session proposed that the economy of mixed ownership should be actively developed and the reform of state-owned enterprises should be promoted along the direction of mixed ownership. Therefore, the reform of mixed ownership of state-owned enterprises has become a hot spot at present. In the process of reform of state-owned enterprises, especially when foreign capital and private capital participate, the definition of property rights of state-owned enterprises is not clear, the excessive intervention of government in mergers and acquisitions, the loss of state-owned assets and the loss and monopoly of national brands, the private enterprises suffer from unfair treatment and disputes of creditor's rights and debts. The frequent situation of large but not strong enterprises reflects the difficulty of mixed ownership reform. China's building materials grasp the opportunity to adjust the structure of cement industry, through the development of mixed ownership in the industry to carry out large-scale joint reorganization, rapid growth and strength of the world's top 500 enterprises. Only in the case of setting up Southern cement, 150 enterprises were reorganized, of which 65% were private enterprises, 15% were local state-owned enterprises and 20% were mixed stock enterprises. Through large-scale M & A and reorganization to achieve leap-forward development, cement production capacity by 2014 ranks first in the world, Group profit 8.3 billion, its mixed ownership reform in the cement industry experience is very worthy of reference. There are few studies on the reform of mixed ownership from the perspective of trust and game theory. This paper uses the method of literature research and case analysis to discuss it from six chapters: the first chapter is the introduction, which introduces the research background and significance of the paper. The second chapter expounds the existing theories of merger and acquisition at home and abroad and the related theories of mixed ownership, including the definition of mixed reform, the behavior characteristics of state-owned enterprises and private enterprises, the essence and path of mixed ownership reform. The third chapter is the theoretical basis of the full text, analyzes the state-owned enterprises and private enterprises to participate in the game behavior, puts forward the computational trust and relational trust mechanism, and deduces the two kinds of trust in M & A logic. Chapter four analyzes the background, motivation, process of M & A in China by case analysis, and combines the theory of the previous chapter, concludes that China Building Materials Group constructs the computational trust with the distribution of system guaranteed benefits. On the basis of this, the relationship trust is constructed by culture harmony. Then the fifth chapter compares the changes of the corresponding financial indexes of China Building Materials Group before and after M & A through the calculation of financial indexes in 10 years before and after M & A, and comprehensively evaluates the success or failure of Chinese building materials in the reform of mixed ownership. Then, based on the analysis of the previous theories and cases, the sixth chapter concludes that in the reform of mixed ownership, the trust foundation of the cooperation between state-owned enterprises and private enterprises is the standardization of corporate governance of state-owned enterprises. Thirdly, to follow the market requirements to hire professional intermediaries to carry out M & A, as well as digital management and control after M & A to promote integration.
【學位授予單位】：西南交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F271;F426.92

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本文編號：1964910