本文關鍵詞：積極財政政策、金融市場扭曲與居民消費

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【摘要】：本文基于中國1998年1季度至2014年4季度的宏觀季度數(shù)據(jù)考察居民消費對政府投資沖擊的動態(tài)響應,研究發(fā)現(xiàn),政府投資擴張不僅會抑制居民消費,而且能產(chǎn)生明顯的不對稱影響。為理解這一特征事實,本文將金融摩擦嵌入一個多部門DSGE框架,識別金融市場扭曲這一傳導機制的顯著程度和作用機理,研究表明:(1)該模型能較好地擬合特征事實,具備使財政政策產(chǎn)生不對稱影響的能力;(2)金融市場扭曲是積極財政政策導致居民消費下降的重要原因;(3)定向式信貸政策可以有效地矯正金融市場扭曲,緩解這一因素對居民消費的消極影響。
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學公共經(jīng)濟與管理學院;
【關鍵詞】： 積極財政政策 居民消費 金融市場扭曲 不對稱性
【基金】：國家自然科學基金項目“金融摩擦條件下宏觀調(diào)控政策的經(jīng)濟波動效應研究——基于中國宏觀調(diào)控實踐的理論分析與實證研究”(71403040) 上海財經(jīng)大學基本科研業(yè)務費(2016110074)的資助
【分類號】：F126.1;F832;F812.0
【正文快照】： 一引言在2008年全球性金融危機之后中國政府迅速推出了“四萬億”刺激計劃,與發(fā)達經(jīng)濟體的政策實踐不同,這一計劃具備兩個顯著特點:(1)以政府為主導的投資規(guī)模迅速擴大,主要投向基礎設施建設領域;(2)信貸資金不僅在總量上明顯擴張,其結(jié)構(gòu)也有所調(diào)整,一些企業(yè)在承接政府項目的

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本文編號：988149