本文關(guān)鍵詞：我國資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離模式研究

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【摘要】：隨著我國證券市場的不斷擴(kuò)大,資產(chǎn)證券化以其流動性高、成本低等優(yōu)勢,成為一種受到市場青睞的融資模式。但是資產(chǎn)證券化在我國起步晚,導(dǎo)致先進(jìn)的融資方式出現(xiàn)了“水土不服”的情況。本文將以資產(chǎn)證券化的核心——破產(chǎn)隔離為研究內(nèi)容,嘗試研究其在我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中的模式、存在的問題,并提出改善建議。過去對于資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離模式的研究,大部分是對破產(chǎn)隔離功能上的研究,處于理論層面的研究,或是僅包含破產(chǎn)隔離中的部分內(nèi)容。本文從經(jīng)驗總結(jié)及實務(wù)出發(fā),認(rèn)為應(yīng)從兩個角度對破產(chǎn)隔離模式進(jìn)行重新分類才能適應(yīng)當(dāng)前資產(chǎn)證券化在我國的發(fā)展,從理論層面改進(jìn)了一種適用于我國資產(chǎn)證券化現(xiàn)階段發(fā)展的破產(chǎn)隔離模式及思路。本文將我國資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離模式分別按照SPV種類和基礎(chǔ)資產(chǎn)種類進(jìn)行劃分,區(qū)別于以往僅以SPV為劃分依據(jù),嘗試將其交叉劃分為四種破產(chǎn)隔離模式,并闡明了各種模式中存在的問題。通過分析其原因發(fā)現(xiàn),問題在于法律制度、運(yùn)作模式、會計制度、信息披露和監(jiān)管體系五個方面。隨后通過案例分析對上文進(jìn)行驗證,并改進(jìn)了一種能夠解決收益權(quán)類資產(chǎn)證券化問題的破產(chǎn)隔離模式,即“雙SPV”模式,并總結(jié)了重新構(gòu)建基礎(chǔ)資產(chǎn)的思路。最后本文從實務(wù)和政策兩個方面對我國資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離模式提出了完善建議,為我國破產(chǎn)隔離模式提供了實踐經(jīng)驗和政策建議。
【關(guān)鍵詞】：破產(chǎn)隔離 SPV 真實出售
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• abstract5-8
• 1 引言8-14
• 1.1 研究的背景和意義8-9
• 1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述9-11
• 1.2.1 國外關(guān)于破產(chǎn)隔離的研究綜述9-10
• 1.2.2 我國關(guān)于破產(chǎn)隔離的研究綜述10-11
• 1.2.3 破產(chǎn)隔離模式有待深入研究11
• 1.3 研究的內(nèi)容和方法11-13
• 1.4 本文的創(chuàng)新之處13-14
• 2 我國資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀及破產(chǎn)隔離的重要性14-19
• 2.1 我國資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀14-16
• 2.2 破產(chǎn)隔離的重要性16-19
• 3 我國資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離的實現(xiàn)及其分類19-29
• 3.1 破產(chǎn)隔離的實現(xiàn)方式19-22
• 3.1.1 設(shè)立SPV19-21
• 3.1.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實出售21-22
• 3.2 通過破產(chǎn)隔離的分類確認(rèn)風(fēng)險22-29
• 3.2.1 按照SPV種類劃分23-25
• 3.2.2 按照基礎(chǔ)資產(chǎn)種類劃分25-29
• 4 我國資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離模式的問題及其原因分析29-38
• 4.1 我國破產(chǎn)隔離模式存在的問題29-34
• 4.1.1 按照SPV種類劃分29-32
• 4.1.2 按照基礎(chǔ)資產(chǎn)種類劃分32-34
• 4.2 我國破產(chǎn)隔離模式問題的原因分析34-38
• 4.2.1 法律制度建設(shè)尚不完善34-35
• 4.2.2 單一的SPV運(yùn)作模式35
• 4.2.3 會計處理難以清晰界定35-36
• 4.2.4 信息披露不嚴(yán)格和評級不明確36-37
• 4.2.5 政府監(jiān)管出現(xiàn)真空區(qū)域37-38
• 5 案例分析：“金科物業(yè)”資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離模式38-45
• 5.1“金科物業(yè)”資產(chǎn)證券化設(shè)計38-40
• 5.1.1“金科物業(yè)”開展證券化的動因38
• 5.1.2“金科物業(yè)”證券化模式下總體交易結(jié)構(gòu)概述38-40
• 5.2“金科物業(yè)”證券化模式的SPV構(gòu)建40-42
• 5.2.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)40-41
• 5.2.2 交易結(jié)構(gòu)41-42
• 5.3 破產(chǎn)隔離的實現(xiàn)42-45
• 5.3.1“金科物業(yè)”證券化模式的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移42-43
• 5.3.2“金科模式”中的SPV設(shè)置的創(chuàng)新性43-45
• 6 發(fā)展我國資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離模式的建議45-53
• 6.1 完善破產(chǎn)隔離模式的實務(wù)建議45-47
• 6.1.1 構(gòu)建以雙SPV結(jié)構(gòu)為代表的破產(chǎn)隔離模式創(chuàng)新45-46
• 6.1.2 充分披露發(fā)起人相關(guān)信息46
• 6.1.3 規(guī)范基礎(chǔ)資產(chǎn)會計處理方式46-47
• 6.1.4 第三方投資人持有次級產(chǎn)品47
• 6.2 支持破產(chǎn)隔離模式的政策建議47-50
• 6.2.1 從SPV、基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和信托法的角度完善相應(yīng)法律體系47-49
• 6.2.2 加強(qiáng)信息披露要求和實行雙評級制度49
• 6.2.3 健全切實有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制49-50
• 6.3 本文破產(chǎn)隔離模式的局限性50-51
• 6.4 結(jié)論51-53
• 參考文獻(xiàn)53-56
• 致謝56-57

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：949872