本文關(guān)鍵詞：美國(guó)量化寬松貨幣政策退出對(duì)我國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格的影響

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【摘要】：隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,美聯(lián)儲(chǔ)逐漸退出了其自2008年來(lái)采取的量化寬松貨幣政策,美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入加息周期。在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下,全球金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)頻繁。美國(guó)量化寬松貨幣政策退出對(duì)我國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格影響如何?本文以2013年11月至2016年6月美聯(lián)儲(chǔ)的持債規(guī)模和上證指數(shù)、美元兌人民幣匯率中間價(jià)、一年期Shibor數(shù)據(jù)為樣本,采用VAR模型實(shí)證分析了美國(guó)量化寬松貨幣政策退出對(duì)我國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格的影響。結(jié)果顯示,美國(guó)量化寬松貨幣政策退出對(duì)美元兌人民幣匯率中間價(jià)有顯著的正向沖擊,人民幣具有貶值的壓力;對(duì)上證綜合指數(shù)有負(fù)向沖擊,我國(guó)上證綜合指數(shù)在美國(guó)量化寬松貨幣政策退出期間會(huì)降低;對(duì)一年期的Shibor有正向沖擊,一年期的Shibor在美國(guó)量化寬松貨幣政策退出期間會(huì)上浮。
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 美國(guó)量化寬松政策 退出 金融資產(chǎn)價(jià)格 VAR模型
【分類(lèi)號(hào)】：F827.12;F832
【正文快照】： 一、引言2007年美國(guó)次貸危機(jī)全面爆發(fā)后,美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng),失業(yè)率急劇上升�；诮�(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷,美聯(lián)儲(chǔ)采取了一系列常規(guī)和非常規(guī)的量化寬松政策,以此來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2008年底,美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率降至0-0.25%,自2008年11月到2012年12月,一共實(shí)施了四輪量化寬松貨幣政策。

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