本文關(guān)鍵詞：中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信用等級(jí)與違約風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的研究

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【摘要】：交易雙方信息不對(duì)稱是P2P平臺(tái)面臨的主要困境,即投資人無(wú)法完全掌握借款人的個(gè)人信用資料,這種困境將會(huì)導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問題。理論上,通過(guò)檢查審核借款人的個(gè)人資料可以適當(dāng)緩解借款人出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的可能。但是由于在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中,投資人和貸款人并沒有真正發(fā)生接觸,這使得借貸前對(duì)借款人信息的審核極具挑戰(zhàn)。在傳統(tǒng)商業(yè)銀行借貸過(guò)程中,銀行通過(guò)抵押品和盡職調(diào)查等手段來(lái)進(jìn)行增信,然而對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸的參與者來(lái)說(shuō),平臺(tái)只能根據(jù)自身的風(fēng)控算法評(píng)估借款人的個(gè)人資料,并以此為基礎(chǔ)給出其信用等級(jí),而這是P2P借貸一切風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的梳理,本文發(fā)現(xiàn)學(xué)者們所研究問題的主要焦點(diǎn)為對(duì)借款人順利籌借資金的影響因素,而對(duì)借款人個(gè)人違約的研究涉及非常有限。為了深入研究借款人信用等級(jí)與違約風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,本文首先根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型的不同,將國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)分為擔(dān)保抵押模式、保險(xiǎn)模式和風(fēng)險(xiǎn)保證金模式三類,并選取保證金模式的代表人人貸平臺(tái)作為研究對(duì)象。本文通過(guò)網(wǎng)絡(luò)爬蟲技術(shù)獲取研究所需樣本數(shù)據(jù),然后通過(guò)非參數(shù)檢驗(yàn)和二元Logistic回歸模型研究信用等級(jí)對(duì)借款人違約可能性的影響。最后為了進(jìn)一步研究信用等級(jí)對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)制,本文引入醫(yī)學(xué)統(tǒng)計(jì)常用的Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型,通過(guò)比較不同信用等級(jí)借款人的借款生存時(shí)間,說(shuō)明信用等級(jí)是否能科學(xué)準(zhǔn)確的反映違約風(fēng)險(xiǎn)。此外本文還從人人貸平臺(tái)基于信用等級(jí)計(jì)提的保證金與違約墊付的金額,側(cè)面說(shuō)明信用等級(jí)與違約風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系問題。本文研究發(fā)現(xiàn),P2P平臺(tái)根據(jù)自身風(fēng)控算法給出的借款人信用等級(jí)對(duì)其違約發(fā)生的可能性有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義,但信用等級(jí)并不能正確的反映借款人的借款生存時(shí)間,即不能準(zhǔn)確的反映借款人的違約風(fēng)險(xiǎn),也就是說(shuō),高信用等級(jí)并不對(duì)應(yīng)低違約風(fēng)險(xiǎn)。另外,基于借款人信用等級(jí)計(jì)提的保證金與違約墊付之間的差額也從側(cè)面說(shuō)了這一結(jié)論�；谌难芯拷Y(jié)論,本文指出為了有效管控風(fēng)險(xiǎn),P2P平臺(tái)應(yīng)當(dāng)一事一議的對(duì)具體借款標(biāo)的的違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,而不是簡(jiǎn)單依照借款人信用級(jí)別來(lái)判斷其違約的可能性。
【關(guān)鍵詞】：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 非參數(shù)檢驗(yàn) Logistic回歸 Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F724.6;F832.4
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 緒論8-18
• 1.1 研究背景及意義8-10
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 文獻(xiàn)回顧10-14
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀10-12
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀12-14
• 1.2.3 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述簡(jiǎn)析14
• 1.3 本文研究?jī)?nèi)容與安排14-18
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容14-16
• 1.3.2 研究方法16-18
• 第2章 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸違約風(fēng)險(xiǎn)理論基礎(chǔ)18-25
• 2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融理論18-20
• 2.1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的含義與特點(diǎn)18-19
• 2.1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融下的直接融資理論19-20
• 2.2 信息不對(duì)稱理論20-22
• 2.2.1 信息不對(duì)稱理論的基本內(nèi)容20-21
• 2.2.2 信息不對(duì)稱可能產(chǎn)生的問題21-22
• 2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論22-24
• 2.3.1 信用風(fēng)險(xiǎn)理論22
• 2.3.2 風(fēng)險(xiǎn)管理理論22-23
• 2.3.3 P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理模式23-24
• 2.4 本章小結(jié)24-25
• 第3章 樣本數(shù)據(jù)與實(shí)證模型25-32
• 3.1 樣本數(shù)據(jù)來(lái)源與方法25-27
• 3.1.1 樣本選取25-26
• 3.1.2 人人貸數(shù)據(jù)26-27
• 3.2 變量的解釋27-29
• 3.2.1 被解釋變量27
• 3.2.2 解釋變量27-28
• 3.2.3 控制變量28-29
• 3.3 實(shí)證模型的構(gòu)建29-31
• 3.3.1 二元Logistic回歸模型29-30
• 3.3.2 Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型30-31
• 3.4 本章小結(jié)31-32
• 第4章 實(shí)證分析32-50
• 4.1 變量WOE值計(jì)算及描述性統(tǒng)計(jì)32-37
• 4.1.1 變量WOE值計(jì)算32-36
• 4.1.2 描述性統(tǒng)計(jì)36-37
• 4.2 信用等級(jí)對(duì)借款人違約概率的影響37-45
• 4.2.1 相關(guān)假設(shè)37-39
• 4.2.2 非參數(shù)檢驗(yàn)39-40
• 4.2.3 二元Logistic回歸分析40-45
• 4.3 信用等級(jí)對(duì)借款人生存時(shí)間的影響45-48
• 4.3.1 生存時(shí)間描述統(tǒng)計(jì)45
• 4.3.2 Cox比例風(fēng)險(xiǎn)回歸分析45-48
• 4.4 本章小結(jié)48-50
• 結(jié)論50-52
• 參考文獻(xiàn)52-58
• 致謝58

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