發(fā)布時間：2017-09-18 00:24

  本文關鍵詞：貿(mào)易融資套利、商品價格變動及貨幣政策效應

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【摘要】：近年來大宗商品貿(mào)易中融資套利活動異�；钴S,但目前還缺乏系統(tǒng)的理論分析框架和有效的政策應對措施。本文嘗試在傳統(tǒng)庫存理論的基礎之上,引入融資套利交易因素,建立套利庫存的均衡分析框架,為觀察商品價格變動及貨幣政策效應提供新視角,并為診斷貿(mào)易融資套利活躍程度提供"效應顯示"方法。實證研究發(fā)現(xiàn),跨境貿(mào)易融資套利比境內貿(mào)易融資套利更加活躍;境內市場利率超過均衡利率向上變動時,有助于擴大融資套利利差,強化融資套利效應;人民幣貶值和政府管制對融資套利行為具有一定的抑制作用,但作用有限;境內實施緊縮性貨幣政策時,融資套利效應會強化商品市場的"調整不足"現(xiàn)象。
【作者單位】： 深圳大學經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 持有成本效應 融資套利效應 商品價格變動 貨幣政策效應
【基金】：國家自然科學基金項目(71471119,71103050) 廣東省高等學校優(yōu)秀青年教師培養(yǎng)計劃項目(Yq2013147) 教育部人文社會科學重點研究基地項目(12JJD790036)等資助
【分類號】：F832.6;F822.0;F724.5
【正文快照】： *鄭尊信、王琪、徐曉光,深圳大學經(jīng)濟學院,郵政編碼:518060,電子信箱:zxzheng@szu.edu.cn,wqcarmen@gmail.com,xxg_sz@163.com。作者感謝國家自然科學基金項目(71471119,71103050)、廣東省高等學校優(yōu)秀青年教師培養(yǎng)計劃項目(Yq2013147)、教育部人文社會科學重點研究基地項目(1

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本文編號：872278