發(fā)布時間：2017-09-16 10:12

  本文關(guān)鍵詞：中國A股市場股票收益率實證研究——基于Fama-French三因素模型

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【摘要】：本文運用Fama-French三因素模型分別對中國滬深A(yù)股市場主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的股票收益率進行回歸分析,以全面驗證中國股市是否存在著公司規(guī)模效應(yīng)和賬面市值比效應(yīng),綜合解釋Fama-French三因素模型在我國A股市場的表現(xiàn)及適用性。結(jié)果表明,Fama-French三因素模型在我國主板、中小板股票市場具有更好的適用性,在創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)能力較差,公司規(guī)模和賬面市值比不能對創(chuàng)業(yè)板公司的股票收益率進行解釋。
【作者單位】： 中國人民大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： Fama-French三因素模型 股票收益率 規(guī)模效應(yīng) 賬面市值比效應(yīng)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 資本市場的資產(chǎn)定價問題一直是學(xué)術(shù)界熱議的話題,CAPM模型認(rèn)為市場風(fēng)險是股票風(fēng)險的唯一來源,然而,后期很多實證研究表明CAPM模型已不足以描述股票收益率(Roll,1977;Stattman,1980;Banz,1981)。FamaFrench(1992)研究發(fā)現(xiàn)市場β的解釋能力較弱,股票市值與賬面市值比

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉心;孟瑩;;我國股票市場周內(nèi)效應(yīng)影響因素分析——基于Fama-French風(fēng)險因子的實證研究[J];東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2012年06期

2 張超鋒;謝子光;張斌儒;;基于Fama-French三因素模型的我國A股市場的實證分析[J];科技和產(chǎn)業(yè);2014年01期

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8 耿軍會;張s，

本文編號：862413