發(fā)布時(shí)間：2017-08-22 14:50

  本文關(guān)鍵詞：股權(quán)質(zhì)押與大股東雙重?fù)駮r(shí)動機(jī)

  更多相關(guān)文章： 股權(quán)質(zhì)押 擇時(shí)融資 市場時(shí)機(jī) 錯(cuò)誤定價(jià) 信貸成本

【摘要】：擇時(shí)動機(jī)是大股東決策和行為的重要影響因素,股權(quán)質(zhì)押行為為我們提供了一個(gè)透明的研究視角。文章以大股東決策中可能存在的股票市場和信貸市場雙重?fù)駮r(shí)動機(jī)為考察對象,研究發(fā)現(xiàn):大股東的股權(quán)質(zhì)押意愿和質(zhì)押規(guī)模與股票錯(cuò)誤定價(jià)顯著正相關(guān),即上市公司股價(jià)被高估會推動大股東股權(quán)質(zhì)押;相對于信貸緊縮時(shí)期,大股東在信貸寬松時(shí)期更愿意進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押,且質(zhì)押規(guī)模更大;股票錯(cuò)誤定價(jià)和信貸政策會同時(shí)影響大股東的股權(quán)質(zhì)押意愿和規(guī)模。文章結(jié)果表明,大股東股權(quán)質(zhì)押存在對股票市場和信貸市場的雙重?fù)駮r(shí)動機(jī)。文章的研究結(jié)論拓展了關(guān)于市場擇時(shí)和股權(quán)質(zhì)押的研究文獻(xiàn),而且有助于深化對大股東決策動機(jī)以及大股東股權(quán)質(zhì)押影響因素和經(jīng)濟(jì)后果的理解。
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股權(quán)質(zhì)押 擇時(shí)融資 市場時(shí)機(jī) 錯(cuò)誤定價(jià) 信貸成本
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71273164;71473157;71503162) 中國博士后科學(xué)基金面上資助項(xiàng)目(2015M570357)
【分類號】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言股權(quán)集中度較高的公司普遍存在大股東與中小股東的代理沖突問題(Shleifer和Vishny,1997),擇時(shí)融資常常是大股東最大化控制權(quán)私有收益、攫取上市公司和中小股東利益的重要手段之一。近年來,隨著我國資本市場的迅速發(fā)展,大股東股權(quán)質(zhì)押活動頻繁發(fā)生,越來越受到廣泛關(guān)注

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 黃善文,葉定青,李莊;股權(quán)質(zhì)押的若干法律問題與對策[J];華南金融研究;2002年01期

2 官本仁;股權(quán)質(zhì)押的特征、優(yōu)勢與風(fēng)險(xiǎn)防范[J];亞太經(jīng)濟(jì);2003年05期

3 ;脆弱的融資鏈[J];新財(cái)經(jīng);2004年05期

4 林建偉;股權(quán)質(zhì)押的安全性研究[J];福建論壇(人文社會科學(xué)版);2005年10期

5 李永清;;股權(quán)質(zhì)押標(biāo)的之分析[J];濟(jì)南金融;2006年11期

6 劉夢然;;股權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保功能[J];法制與社會;2008年25期

7 張順來;;關(guān)于非上市公司國有股權(quán)質(zhì)押融資管理的幾個(gè)問題[J];產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊;2008年11期

8 盧櫟仁;;充分發(fā)揮股托機(jī)構(gòu)在股權(quán)質(zhì)押融資中的作用——《湖南省股權(quán)質(zhì)押融資指導(dǎo)意見》解讀[J];產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊;2009年01期

9 劉禮恒;;有限責(zé)任公司股權(quán)質(zhì)押中應(yīng)注意的若干問題[J];湖北農(nóng)村金融研究;2009年05期

10 任偉娜;;股權(quán)質(zhì)押客體探討[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2010年02期

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 記者 何軍;人�？萍純晒蓶|解除股權(quán)質(zhì)押[N];上海證券報(bào);2005年

2 ;汕電力A控股股東股權(quán)質(zhì)押[N];證券日報(bào);2006年

3 通訊員 繼平邋黎明 記者 周愛明 實(shí)習(xí)生 魯娜;我市辦理首例股權(quán)質(zhì)押登記[N];南京日報(bào);2008年

4 證券時(shí)報(bào)記者 伍澤琳;股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)實(shí)施在即 券商苦于好項(xiàng)目難求[N];證券時(shí)報(bào);2013年

5 證券時(shí)報(bào)記者 仁際宇;146家上市公司股權(quán)質(zhì)押存增信需求[N];證券時(shí)報(bào);2013年

6 趙紅 整理;鞍山信托大股東股權(quán)質(zhì)押[N];證券日報(bào);2003年

7 ;中寶股份大股東股權(quán)質(zhì)押[N];證券日報(bào);2005年

8 本報(bào)記者 李映宏;股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)不容忽視[N];證券時(shí)報(bào);2001年

9 小范;股權(quán)質(zhì)押[N];中國城鄉(xiāng)金融報(bào);2006年

10 陳光;規(guī)范開展股權(quán)質(zhì)押活動有法可依[N];中國證券報(bào);2007年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 李永偉;控股股東股權(quán)質(zhì)押動因及經(jīng)濟(jì)后果研究[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李雯;超日太陽控股股東股權(quán)質(zhì)押案例研究[D];石河子大學(xué);2015年

2 邵嫣妮;對A企業(yè)以股權(quán)質(zhì)押為目的估值案例分析[D];遼寧大學(xué);2015年

3 李淵;股權(quán)質(zhì)押法律問題研究[D];鄭州大學(xué);2015年

4 孔春燕;上市公司股權(quán)質(zhì)押法律問題研究[D];中國政法大學(xué);2015年

5 陳佳;民營上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押的盈余管理動機(jī)研究[D];湘潭大學(xué);2015年

6 谷鑫;股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D];河南大學(xué);2009年

7 吳惠金;股權(quán)質(zhì)押融資法律問題研究[D];上海交通大學(xué);2007年

8 馬曉斐;股權(quán)質(zhì)押制度研究[D];煙臺大學(xué);2013年

9 陳焰華;質(zhì)押資金投向、股權(quán)質(zhì)押與公司績效[D];浙江工商大學(xué);2015年

10 陳志康;論我國非上市公司股權(quán)質(zhì)押[D];吉林大學(xué);2015年

，

本文編號：719757