本文關(guān)鍵詞：定向增發(fā)項(xiàng)目收益率影響因子及機(jī)理研究——來自我國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

  更多相關(guān)文章： 定向增發(fā) 機(jī)構(gòu)投資者 影響因子體系 市場情緒

【摘要】：隨著我國再融資制度的不斷完善,上市公司融資與投資者財富效應(yīng)間的聯(lián)系得到強(qiáng)化,這深刻影響著金融市場參與主體的認(rèn)知習(xí)慣和投資行為,使得定向增發(fā)項(xiàng)目備受青睞。本文在市場有效性理論的基礎(chǔ)上,基于預(yù)案條款、財務(wù)狀況和市場情緒三個維度,構(gòu)建定向增發(fā)項(xiàng)目影響因子指標(biāo)體系,研究機(jī)構(gòu)投資者可參與的定增項(xiàng)目在不同情境下收益影響機(jī)理。研究表明,增發(fā)比例越高、鎖定期越長,越有利增強(qiáng)投資者信心,定增收益顯著提升;公告日前定增票表現(xiàn)越好,定增折價越高;股票的賬面市值比與收益成顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系;市場情緒越好,越有利于提升定增的收益。研究結(jié)論為上市公司和承銷商合理確定定增價格提供新的啟示,同時為投資者進(jìn)行科學(xué)的投資決策提供指導(dǎo)性建議。
【作者單位】： 南京大學(xué)工程管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 定向增發(fā) 機(jī)構(gòu)投資者 影響因子體系 市場情緒
【基金】：劉海飛主持,國家自然科學(xué)基金研究項(xiàng)目“流動性黑洞、訂單提交策略與最優(yōu)執(zhí)行”(項(xiàng)目編號:71101068) 劉海飛主持,教育部博士點(diǎn)基金項(xiàng)目“高階信念、投資者行為模式及其在計算金融中的實(shí)現(xiàn)”(項(xiàng)目編號:20100091120050) 劉海飛主持,江蘇省自然基金面上項(xiàng)目“基于社會網(wǎng)絡(luò)分析的金融市場資產(chǎn)配置策略理論、方法與應(yīng)用研究”(項(xiàng)目編號:BK20161398) 劉海飛主持,江蘇省金融工程重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室課題“金融大數(shù)據(jù)背景下投資組合理論及方法”(項(xiàng)目編號:NSK2015-09)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 引言 定向增發(fā),在海外市場又被稱為“私募”,是指上市公司向符合條件的特定投資對象以非公開形式發(fā)行股份(趙玉芳,余志勇等2011)[25],有別于公開增發(fā)股份。定向增發(fā)項(xiàng)目不斷受到上市公司和投資者的青睞,目前已成為我國上市公司股權(quán)再融資的主要方式之一。一方面,定向增發(fā)發(fā)行

【相似文獻(xiàn)】

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7 宋振慶;定向增發(fā)潮的初次“碰壁”[N];中國房地產(chǎn)報;2007年

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9 本報記者 熊欣;定向增發(fā)熱局部降溫加大開放[N];證券日報;2006年

10 本報記者　 張歆 實(shí)習(xí)記者 萬敏;定向增發(fā)成融資“第一高手”[N];證券日報;2006年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 王莉婕;定向增發(fā)定價及經(jīng)濟(jì)后果研究[D];中央財經(jīng)大學(xué);2015年

2 趙根;我國上市公司定向增發(fā)定價偏好及經(jīng)濟(jì)后果研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2009年

3 蔣雪琴;定向增發(fā)前大股東操縱行為及其偏好研究[D];華南理工大學(xué);2015年

4 曹立z，

本文編號：718065