本文關(guān)鍵詞：定向增發(fā)、盈余管理與股票流動性

  更多相關(guān)文章： 定向增發(fā) 非定向增發(fā) 盈余管理 股票流動性

【摘要】：本文就定向增發(fā)盈余管理問題和盈余管理對股票流動性影響進(jìn)行研究。筆者運(yùn)用修正Jones模型計(jì)算可操縱應(yīng)計(jì)利潤,對2006—2012年定向增發(fā)公司和與之相對應(yīng)配對樣本可操縱應(yīng)計(jì)利潤進(jìn)行比較分析,結(jié)果表明,與非定向增發(fā)公司相比,定向增發(fā)公司在增發(fā)前一年和當(dāng)年向上的盈余操縱力度更大;對盈余管理與增發(fā)后第一年股票流動性進(jìn)行回歸分析,發(fā)現(xiàn)與非定向增發(fā)公司相比,定向增發(fā)公司股票流動性更好;盈余管理導(dǎo)致股票流動性下降;定向增發(fā)加大了盈余管理對股票流動性下降幅度。該研究彌補(bǔ)了定向增發(fā)股票流動性研究的不足,為政策監(jiān)管部門加強(qiáng)對盈余管理監(jiān)管及制定政策提供了重要依據(jù)。
【作者單位】： 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院;河海大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 定向增發(fā) 非定向增發(fā) 盈余管理 股票流動性
【基金】：教育部人文社會科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目“投資者情緒、盈余管理與定向增發(fā)效應(yīng)研究”(12YJA630179) 山西省科技廳軟科學(xué)研究項(xiàng)目“基于山西高校園區(qū)的科技園建設(shè)模式研究”(2014041006-1)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言定向增發(fā)是一種股權(quán)再融資方式,約80%以上上市公司進(jìn)行定向增發(fā),遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出配股與公開發(fā)行新股。Healy和Wahlen[1]認(rèn)為盈余管理是上市公司采用一定方法改變財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù),掩蓋真實(shí)利潤,誤導(dǎo)外部投資者對公司業(yè)績理解�？梢娪喙芾碛绊懮鲜泄菊鎸�(shí)盈余和信息披露質(zhì)量,進(jìn)

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 馬剛;;定向增發(fā):風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存[J];新財(cái)經(jīng);2006年09期

2 田婧;;定向增發(fā)機(jī)制研究[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2007年08期

3 李獻(xiàn)剛;;上市公司實(shí)施定向增發(fā)的動因分析[J];華東經(jīng)濟(jì)管理;2007年11期

4 楊洋;;上市公司定向增發(fā)機(jī)制研究——基于新舊比較的視點(diǎn)[J];中國商界(下半月);2008年09期

5 郝文;;房地產(chǎn)上市公司定向增發(fā)融資問題研究[J];財(cái)會通訊(學(xué)術(shù)版);2008年12期

6 曾勁松;;上市公司定向增發(fā)定價(jià)的影響因素研究[J];中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2009年05期

7 李紅波;;定向增發(fā)簡析[J];現(xiàn)代商業(yè);2009年15期

8 張鳴;郭思永;;大股東控制下的定向增發(fā)和財(cái)富轉(zhuǎn)移——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];會計(jì)研究;2009年05期

9 姜來;羅黨論;賴媚媚;;掏空、支持與定向增發(fā)折價(jià)——來自我國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2010年04期

10 張穎杰;;定向增發(fā)模式的選擇[J];法制與社會;2010年36期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 黎文靖;江偉;;制度安排、大股東支持與定向增發(fā)折價(jià)——來自中國證券市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國會計(jì)學(xué)會高等工科院校分會2008年學(xué)術(shù)年會（第十五屆年會）暨中央在鄂集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理研討會論文集（上冊）[C];2008年

2 章衛(wèi)東;鄒斌;廖義剛;張蓉星;;定向增發(fā)股份解鎖后機(jī)構(gòu)投資者減持行為與盈余管理——來自我國上市公司定向增發(fā)新股解鎖的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[A];第三屆海峽兩岸會計(jì)學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2011年

3 俞靜;;究竟是大股東利益輸送抑或投資者樂觀情緒推高了定向增發(fā)折扣?——來自中國證券市場的證據(jù)[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會——會計(jì)與財(cái)務(wù)分會場論文集[C];2009年

4 吳育輝;魏志華;吳世農(nóng);;定向增發(fā)的時(shí)機(jī)選擇、停牌操控與控股股東掏空[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——公司治理分會場論文集[C];2010年

5 熊劍;陳卓;;大股東營私:定向增發(fā)與減持套利——來自中國上市公司的證據(jù)[A];中國會計(jì)學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

6 裘瑩;宋英慧;安亞人;;定向增發(fā)對象類型對公司業(yè)績的影響研究——來自我國A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)(2006～2010)[A];中國會計(jì)學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

7 俞靜;徐斌;;發(fā)行對象、市場行情與定向增發(fā)市場反應(yīng)異象——基于中國證券市場數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[A];中國會計(jì)學(xué)會2012年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2012年

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳銘;定向增發(fā)尚存四道坎[N];中國證券報(bào);2003年

2 劉曉丹 田定斌;定向增發(fā)受青睞[N];中國證券報(bào);2003年

3 寧峻;定向增發(fā)滿堂彩[N];解放日報(bào);2003年

4 張子學(xué);上市公司定向增發(fā)法律問題研究[N];金融時(shí)報(bào);2004年

5 本報(bào)記者 邵小萌;定向增發(fā) 一個(gè)巴掌拍不響[N];證券時(shí)報(bào);2003年

6 本報(bào)記者 馮飛;定向增發(fā)或成B股再融資主流[N];證券時(shí)報(bào);2003年

7 宋振慶;定向增發(fā)潮的初次“碰壁”[N];中國房地產(chǎn)報(bào);2007年

8 ;定向增發(fā)進(jìn)程最新統(tǒng)計(jì)[N];證券日報(bào);2006年

9 本報(bào)記者 熊欣;定向增發(fā)熱局部降溫加大開放[N];證券日報(bào);2006年

10 本報(bào)記者　 張歆 實(shí)習(xí)記者 萬敏;定向增發(fā)成融資“第一高手”[N];證券日報(bào);2006年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 趙根;我國上市公司定向增發(fā)定價(jià)偏好及經(jīng)濟(jì)后果研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

2 蔣雪琴;定向增發(fā)前大股東操縱行為及其偏好研究[D];華南理工大學(xué);2015年

3 曹立z，

本文編號：640917