本文關(guān)鍵詞：終極控制股東,社會(huì)資本與銀行貸款契約——來自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

  更多相關(guān)文章： 終極控制股東 金字塔股權(quán) 社會(huì)資本 銀行貸款契約

【摘要】：本文實(shí)證檢驗(yàn)終極控制股東(終極控制股東的控制權(quán)、現(xiàn)金流量權(quán)、控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)的分離度、金字塔層級(jí)、終極控制股東類型)、社會(huì)資本如何影響銀行貸款契約(貸款利率、貸款金額、貸款期限、貸款擔(dān)保),以及終極控制股東和銀行貸款契約之間的關(guān)系如何受社會(huì)資本的影響。研究發(fā)現(xiàn):(1)終極控制股東的控制權(quán)越強(qiáng)、控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)的分離度越大、金字塔層級(jí)的數(shù)量越多,銀行貸款契約越傾向于緊縮(貸款利率越高、貸款金額越少、貸款期限越短、貸款擔(dān)保越嚴(yán)格);終極控制股東的現(xiàn)金流量權(quán)越多、終極控制股東類型是國(guó)有屬性,銀行貸款契約越傾向于寬松(貸款利率越低、貸款金額越多、貸款期限越長(zhǎng)、貸款擔(dān)保越寬松)。(2)高水平的社會(huì)資本有助于削弱終極控制股東的控制權(quán)、控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)的分離度、金字塔層級(jí)對(duì)銀行貸款契約的負(fù)向影響,有助于增強(qiáng)終極控制股東的現(xiàn)金流量權(quán)、國(guó)有屬性的終極控制股東對(duì)銀行貸款契約的正向影響。
【作者單位】： 西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 終極控制股東 金字塔股權(quán) 社會(huì)資本 銀行貸款契約
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金“終極控制股東;社會(huì)資本與銀行貸款契約(項(xiàng)目編號(hào):71472157);國(guó)家自然科學(xué)基金“終極控制股東,投資者法律保護(hù)與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性”(項(xiàng)目編號(hào):71272140);國(guó)家自然科學(xué)基金“終極控制股東,制度環(huán)境與權(quán)益資本成本”(項(xiàng)目編號(hào):71002062)的資助)
【分類號(hào)】：F275;F271;F832.4
【正文快照】： 和信息不對(duì)稱視角考察債務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)(公司規(guī)模、盈利引言能力、資本結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)機(jī)會(huì)、信用評(píng)級(jí)等公司特征因素)自Jensen和Meckling(1976)[1]開拓性地提出“契約代對(duì)銀行貸款契約的影響機(jī)制,認(rèn)為銀行貸款契約結(jié)構(gòu)(包理理論”以來,基于Aghion和Bolton(1992)[2]“不完全契括價(jià)格

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