發(fā)布時間：2017-08-03 16:17

  本文關(guān)鍵詞：盈余信息質(zhì)量、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與投資效率

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【摘要】：以滬深交易所2010-2014年4 775個A股上市公司為樣本,實(shí)證研究盈余信息質(zhì)量與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)及其交互作用對投資效率的影響。研究表明,盈余信息質(zhì)量較高的公司表現(xiàn)出較高的投資效率,盈余信息質(zhì)量通過減少投資不足和抑制投資過度進(jìn)而提高投資效率;短期債務(wù)比例較高的公司表現(xiàn)出較高的投資效率,具體表現(xiàn)為較高的短期債務(wù)比例顯著抑制了投資過度,但對投資不足不會產(chǎn)生顯著的影響;交互檢驗(yàn)的結(jié)果顯示,盈余信息質(zhì)量與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對投資效率的影響作用存在一定的替代效應(yīng):公司短期債務(wù)比例越低,盈余信息質(zhì)量對投資效率的影響作用特別對投資過度的抑制作用越大。
【作者單位】： 清華大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后科研流動站/平安銀行博士后科研工作站;
【關(guān)鍵詞】： 盈余信息質(zhì)量 債務(wù)期限結(jié)構(gòu) 投資效率 投資不足 投資過度
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“會計(jì)信息質(zhì)量對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響:機(jī)理;路徑與價值效應(yīng)”;項(xiàng)目編號:71672046
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)完美市場條件下,決定公司投資的唯一因素是投資項(xiàng)目的邊際價值。然而現(xiàn)實(shí)世界中信息不對稱和代理沖突等因素的存在導(dǎo)致市場不完善,使市場產(chǎn)生“噪音”進(jìn)而影響市場有效性,在微觀層面就表現(xiàn)為公司投資行為偏離其最優(yōu)投資水平[1]。盈余信息質(zhì)量一般被認(rèn)為是緩解公

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：615223