本文關(guān)鍵詞：信貸資產(chǎn)證券化模式選擇與產(chǎn)品設(shè)計(jì)

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【摘要】：信貸資產(chǎn)證券化具有盤活非流動(dòng)資產(chǎn)、分散本性風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢,是公司從資本市場獲得低成本融資的主要工具之一。本文假設(shè)資產(chǎn)池由多個(gè)相關(guān)、且均服從算術(shù)布朗運(yùn)動(dòng)的資產(chǎn)現(xiàn)金流組成,運(yùn)用公司證券定價(jià)理論,得到了基于資產(chǎn)池總現(xiàn)金流的證券化產(chǎn)品價(jià)值的解析解。以商業(yè)銀行為例,研究了資產(chǎn)證券化的動(dòng)機(jī)和最佳發(fā)行方式。數(shù)值分析表明:資產(chǎn)證券化不僅可以盤活資本,而且可以提高資產(chǎn)的價(jià)值;資產(chǎn)池的總價(jià)值與進(jìn)入資產(chǎn)池的各個(gè)部分現(xiàn)金流之間的相關(guān)系數(shù)存在單調(diào)遞減的關(guān)系。最后,針對(duì)我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)證券化模式提出了建議。
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;吉首大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;南方科技大學(xué)金融系;
【關(guān)鍵詞】： 資產(chǎn)證券化 金融創(chuàng)新 結(jié)構(gòu)融資 資產(chǎn)支持證券 波動(dòng)率
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71371068,71171078) 2015湖南省教育廳一般科研項(xiàng)目(15C1156)
【分類號(hào)】：F832.4;F832.51
【正文快照】： 1引言截至2013年12月末,我國商業(yè)銀行不良貸款余額5921億元,比年初增加993億元,不良貸款率為1.0%,比年初上升0.05個(gè)百分點(diǎn);流動(dòng)性比例為44.0%,比年初下降1.8個(gè)百分點(diǎn)。因此盤活商業(yè)銀行的不良貸款,提高資產(chǎn)的流動(dòng)性是目前各大商業(yè)銀行亟待解決的問題。我國商業(yè)銀行在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

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