本文關(guān)鍵詞：券商聲譽(yù)、機(jī)構(gòu)投資者持股與IPO抑價(jià)

  更多相關(guān)文章： 券商聲譽(yù) 機(jī)構(gòu)投資者持股 IPO抑價(jià)

【摘要】：IPO(首次公開募股)是公司有效對(duì)外融資、提升知名度的重要途徑�；谥袊鳬PO市場(chǎng)背景,本文以2003—2015年滬深A(yù)股上市公司為樣本,考察券商聲譽(yù)、機(jī)構(gòu)投資者持股與IPO抑價(jià)三者之間的作用關(guān)系,并分析IPO抑價(jià)的企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和時(shí)間效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果表明,在控制了其他因素后,機(jī)構(gòu)投資者持股越多,IPO抑價(jià)程度越低;作為主承銷商的券商聲譽(yù)較高時(shí),機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)IPO抑價(jià)的負(fù)向作用會(huì)加強(qiáng);非國有企業(yè)表現(xiàn)出更好的作用效果。本文探討了券商聲譽(yù)在機(jī)構(gòu)投資者與IPO抑價(jià)關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用,為券商聲譽(yù)在金融市場(chǎng)中的重要作用提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
【作者單位】： 吉林大學(xué)商學(xué)院;中山大學(xué)嶺南(大學(xué))學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 券商聲譽(yù) 機(jī)構(gòu)投資者持股 IPO抑價(jià)
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“基于廣義線性函數(shù)的隨機(jī)占優(yōu)統(tǒng)計(jì)推斷與證券市場(chǎng)投資者總體偏好”(71371084) 教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“基于權(quán)力范式的制度變遷理論研究”(15JJD790011);教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目“權(quán)力與內(nèi)生化制度變遷的動(dòng)態(tài)均衡研究”(16YJC790096)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 “IPO抑價(jià)”即IPO發(fā)行價(jià)低于上市初始市場(chǎng)價(jià)格的情況下,新股認(rèn)購者獲得的超額收益。作為與有效市場(chǎng)假說相悖的現(xiàn)象,IPO抑價(jià)被稱為“扔在桌面上的錢”。而抑價(jià)意味著企業(yè)實(shí)際籌集到的資本額要低于期望的數(shù)值,是發(fā)行公司負(fù)擔(dān)的昂貴隱性成本,不僅使發(fā)行公司無法實(shí)現(xiàn)預(yù)

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王春峰;趙威;房振明;;新股流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其與IPO抑價(jià)的關(guān)系[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年24期

2 李金花;黃海濱;;我國中小企業(yè)板IPO抑價(jià)問題探析[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2007年09期

3 何劍;;承銷商作用與中國股市IPO抑價(jià)[J];廣東商學(xué)院學(xué)報(bào);2008年05期

4 夏璇;;IPO抑價(jià)理論研究綜述[J];中國商界(下半月);2008年11期

5 彭明旭;;關(guān)于IPO抑價(jià)發(fā)行原因的綜述[J];市場(chǎng)周刊(理論研究);2008年01期

6 王懷前;徐笠崴;;我國IPO抑價(jià)探究以及政策建議[J];中國高新技術(shù)企業(yè);2008年07期

7 馮梅秀;孫濤;;我國A股市場(chǎng)IPO抑價(jià)問題新進(jìn)展[J];價(jià)值工程;2008年11期

8 韓曉杰;段洪波;;IPO抑價(jià)市場(chǎng)存在問題及展望[J];企業(yè)家天地下半月刊(理論版);2009年02期

9 張小成;孟衛(wèi)東;熊維勤;;投資者行為對(duì)IPO抑價(jià)影響的比較研究[J];中國管理科學(xué);2009年05期

10 何劍;;基于機(jī)構(gòu)利益的中國股市IPO抑價(jià)實(shí)證研究[J];廣東商學(xué)院學(xué)報(bào);2009年06期

中國重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 田利輝;;金融管制、投資風(fēng)險(xiǎn)和新股發(fā)行的超額抑價(jià)[A];2005中國制度經(jīng)濟(jì)學(xué)年會(huì)精選論文（第一部分）[C];2005年

2 陸正華;梁彤纓;陳銳鋒;;創(chuàng)業(yè)投資對(duì)IPO抑價(jià)程度影響的實(shí)證分析[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會(huì)——組織與戰(zhàn)略分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 記者 楊照民　陳亞斌;市區(qū)農(nóng)副產(chǎn)品“保供抑價(jià)”[N];泰州日?qǐng)?bào);2011年

2 劉瀟;IPO抑價(jià)“市場(chǎng)化”之痛[N];中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào);2006年

3 本報(bào)記者 佟亞男;分配與抑價(jià)同樣重要[N];中華建筑報(bào);2013年

4 本報(bào)記者 閆立良;國儲(chǔ)再次拋糖抑價(jià)前景樂觀[N];證券日?qǐng)?bào);2006年

5 劉煜輝;從“制度性折扣”到“制度性溢價(jià)”[N];中國證券報(bào);2006年

6 ;是否需要增產(chǎn)抑價(jià) 歐佩克與IEA各講各理[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2007年

7 宗欣;歐佩克增產(chǎn)抑價(jià)呼聲高[N];中華工商時(shí)報(bào);2004年

8 王寶錕;歐佩克堅(jiān)持增產(chǎn)抑價(jià)政策[N];經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2006年

9 張良;蘇寧百萬臺(tái)特價(jià)空調(diào)入市抑價(jià)[N];上海證券報(bào);2007年

10 記者 周，

本文編號(hào)：596730