本文關(guān)鍵詞：指數(shù)期貨信息傳遞機制研究——基于滬深300、上證50和中證500指數(shù)期貨

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【摘要】：文章首先采用1分鐘高頻數(shù)據(jù)且對數(shù)據(jù)進行分段使用GJR-GRACH-M模型分析上證50、中證500指數(shù)期貨與現(xiàn)貨市場之間的信息傳遞效應及兩大股指期貨上市之后對標的指數(shù)波動的影響;其次,模型中引入虛擬變量,并考慮加法和乘法效應進行對比研究,同時模型中采用事件分析法考慮滯后項及周末效應對標的指數(shù)的影響;最后,采用三元GARCH-BEKK模型對三大指數(shù)期貨之間的波動溢出效應進行研究,進一步分析指數(shù)期貨之司的信息傳遞效應。結(jié)果表明中證500指數(shù)期貨推出確實增加了市場波動,但是影響十分微小。新推出兩大指數(shù)期貨已經(jīng)具備一定的價格發(fā)現(xiàn)功能,中證500指數(shù)期貨對信息反應速度較其它兩個市場較為迅速。
【作者單位】： 西華大學經(jīng)濟學院;中國人民銀行上�？偛�;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 波動溢出 價格發(fā)現(xiàn) 非對稱效應
【基金】：西華大學校重點項目(zwrl421239) 國家自然科學基金面上目(713011)的資助
【分類號】：F724.5
【正文快照】： "!一、文獻綜述本文的文獻綜述分為兩個部分:一是指數(shù)期貨的推出對現(xiàn)貨市場波動產(chǎn)生;二是期貨市場之間的波動溢出效應與信息傳遞。股票指數(shù)期貨交易對標的指數(shù)波動的影響理論解釋有兩種:一是投機者在市場中的角色,由于期貨市場具有低交易成本和杠桿的性質(zhì),會吸引許多投機者進

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本文編號：591948