本文關鍵詞：宏觀經濟波動、信用傾向與中小企業(yè)融資方式——基于中小上市公司的實證分析

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【摘要】：本文利用2004~2014年中小上市公司的非平衡面板數據進行實證分析,結果表明:在經濟下行期,中小企業(yè)獲得的銀行信貸嚴重下滑,而商業(yè)信貸與民間借貸顯著上升,顯示后兩者對銀行信貸存在替代性,且商業(yè)信貸的替代作用較大。另外,不同信用傾向企業(yè)的替代效應有所差異,信用傾向低的中小企業(yè)面臨銀行信貸減少的沖擊更大,其利用商業(yè)信貸進行替代性融資的程度也更高,但信用傾向對其獲得民間借貸的影響不顯著。
【作者單位】： 武漢理工大學經濟學院;
【關鍵詞】： 中小企業(yè) 融資方式 信用傾向 銀行信貸 商業(yè)信貸 民間借貸
【基金】：國家社科基金項目“我國中小金融機構服務于中小企業(yè)的功能實現問題研究”(13BGL040)
【分類號】：F124.8;F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言中小企業(yè)對中國的國民經濟發(fā)展極為重要,但其在信貸市場上卻處于弱勢地位。中國社會融資的總體結構是,企業(yè)融資大部分來源于銀行信貸,通過債券和股票市場進行直接融資的比例較小。而在信貸資金的配置上,中小企業(yè)所獲得的信貸資金支持與其發(fā)展地位極不匹配,信貸約束一

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本文編號：586314