本文關(guān)鍵詞：風(fēng)險平價策略及其在投資管理中的運用

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【摘要】：風(fēng)險平價策略在國外投資組合管理中流行,近年來正逐步引入國內(nèi)證券市場。本文對該策略進(jìn)行了分析、介紹,并用中國股票和債券市場數(shù)據(jù)(2002~2015年)對該策略進(jìn)行測試。測試結(jié)果顯示,該策略優(yōu)于傳統(tǒng)的股票債券60/40的固定比例策略,在收益基本相同的情況下,風(fēng)險平價策略的波動性僅約為傳統(tǒng)策略的1/5,夏普比率為傳統(tǒng)策略的4.7倍。測試也證實了和傳統(tǒng)策略損失來源集中于股票不同,風(fēng)險平價策略損失來源的分布更為均衡。
【作者單位】： 摩根士丹利華鑫基金管理公司;寧波坤健資產(chǎn)管理有限公司;
【關(guān)鍵詞】： 風(fēng)險平價策略 風(fēng)險貢獻(xiàn)比例 投資組合管理
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 風(fēng)險平價(risk parity)是一種資產(chǎn)組合策略,該策略在確定組合中各類資產(chǎn)權(quán)重時,要求組合的風(fēng)險平均分配在各類資產(chǎn)上,即組合對每類資產(chǎn)的風(fēng)險暴露程度相同[1][2]。盡管風(fēng)險平價策略以風(fēng)險為核心,但與組合保險策略,比如常見的固定比例組合保險策略(CPPI)[8][9]仍有較大不同,該，

本文編號：544898