本文關(guān)鍵詞：后金融危機時代美聯(lián)儲貨幣政策的操作框架及效果評估

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【摘要】：本文從后金融危機時代美聯(lián)儲貨幣政策目標(biāo)著手,逐一引出貨幣政策規(guī)則和工具的演化與創(chuàng)新,進而展現(xiàn)美聯(lián)儲在面對金融危機時的決策制定過程。然后利用美國經(jīng)濟金融數(shù)據(jù),對美聯(lián)儲貨幣政策的效果進行評估。研究發(fā)現(xiàn):美聯(lián)儲的非常規(guī)貨幣政策對刺激經(jīng)濟、緩解通縮壓力以及穩(wěn)定金融市場起到了一定作用,但總體效果有限,主要體現(xiàn)在對金融市場價格機制的修復(fù)。最后探討了美聯(lián)儲貨幣政策對中國的啟示。
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;中國民生銀行研究院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策目標(biāo) 聯(lián)邦基金利率 非常規(guī)貨幣政策 貨幣政策效果
【基金】：國家社會科學(xué)基金一般項目“我國流動性結(jié)構(gòu)失衡的宏觀經(jīng)濟影響與貨幣政策選擇研究”(項目編號:14BJY187) 教育部哲學(xué)社會科學(xué)重大課題攻關(guān)項目“歐美國家債務(wù)危機對我國的影響及對策研究”(項目編號:12JZD029)
【分類號】：F827.12
【正文快照】： 杰一、引言通常情況下,美聯(lián)儲的貨幣政策操作框架是通過公開市場操作、再貼現(xiàn)和存準(zhǔn)率等工具,來調(diào)節(jié)聯(lián)邦基金利率,進而影響中長期利率,最終達到調(diào)控產(chǎn)出、通脹和就業(yè)的目標(biāo)。然而,2008年全球金融危機爆發(fā)后,為了應(yīng)對經(jīng)濟衰退,美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率降至0~0.25%的水平。在零利率

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5 李，

本文編號：537667