本文關鍵詞：公司型風險投資增加了新創(chuàng)企業(yè)的價值嗎

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【摘要】：本文以我國中小板2007—2014年間有風險投資機構參與的上市公司為樣本,分析了公司型風險投資機構對新創(chuàng)企業(yè)價值增值的影響。研究發(fā)現(xiàn),與獨立風險投資(IVC)相比,公司型風險投資參與的上市公司在IPO時獲得的估值較低,并且在上市短期(1年)內的經營績效較差。而當公司型風險投資中的母公司與新創(chuàng)企業(yè)之間存在戰(zhàn)略協(xié)同時,會對公司的價值增值產生顯著的正效應,且這種正效應并不完全來自于CVC卓越的項目挑選能力。根據(jù)實證研究結論,本文提出了一些建議,希望能促進我國公司型風險投資更好地發(fā)展。
【作者單位】： 四川大學經濟學院;
【關鍵詞】： 公司型風險投資 價值增值 戰(zhàn)略協(xié)同效應
【基金】：國家自然科學基金(71350009) 中國博士后基金第53批(2013M530813)的資助
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 及黃福廣等人的研究認為VC能夠減少企業(yè)對現(xiàn)金一、引言流的過度投資,幫助企業(yè)獲得更多的外部權益融資和短期債務融資。"’$"($")$但國內大多數(shù)研究關注的僅隨著風險投資(Venture　Capital,下面簡稱是傳統(tǒng)的IVC①,或是對VC的性質不作區(qū)別,忽VC)在全球的快速發(fā)展,相關研究也逐漸

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