本文關(guān)鍵詞：交叉上市、增長機會與股利政策——基于政府干預(yù)假說的檢驗，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：盡管交叉上市領(lǐng)域中主流的綁定假說獲得了大量檢驗,但該假說是否適用于非美國國家或地區(qū)尚需進一步考察,其在解釋交叉上市與公司股利政策的關(guān)系上尚存在邏輯上的不一致。本文基于中國H+A交叉上市的歷史背景以及政府干預(yù)假說,推斷H+A交叉上市公司由于更多的政府干預(yù)而具有更低的增長機會、更低的現(xiàn)金股利支付水平與支付意愿�；�2007-2014年期間的5602個非平衡面板數(shù)據(jù),研究結(jié)果完全支持本文假設(shè)。在采用干預(yù)效應(yīng)模型、雙元Probit模型、傾向得分匹配與偏差修正匹配等方法控制了樣本選擇偏差與內(nèi)生性之后,研究假設(shè)仍然得到良好的支持。進一步研究發(fā)現(xiàn),H+A公司具有更大的過度投資概率、更低的高管薪酬-業(yè)績敏感性和更低的高管變更-業(yè)績敏感性,這加強了本文的政府干預(yù)假說。
【作者單位】： 南開大學(xué)商學(xué)院;對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)貿(mào)學(xué)院;中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所;
【關(guān)鍵詞】： 交叉上市 增長機會 股利政策 政府干預(yù)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(70902048、71102075、71232005、71372096、71472039) 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)學(xué)科建設(shè)專項經(jīng)費(XK2016102) 優(yōu)秀青年學(xué)者培育計劃(2014YQ01) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項資金(CXTD5-01)資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所,北京100732)一、引言根據(jù)La Porta et al.(LLSV,1997,1998)關(guān)于法與金融學(xué)的觀點,普通法系國家通常具有最強的投資者保護,法國大陸法系國家則最弱,而德國和斯堪的納維亞法系國家則居中。在此基礎(chǔ)上,Coffee(1999,2002)和Stultz(1999)對非美

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 龍宏偉,董本信,王雁;試論股利政策的制定[J];林業(yè)財務(wù)與會計;2000年05期

2 劉莉,劉洪添;企業(yè)的股利政策[J];遼寧財稅;2000年08期

3 魏薇,姜偉;企業(yè)股利政策淺析[J];財會研究;2001年02期

4 盧佳友,任榮;關(guān)于股利政策的若干問題[J];廣西會計;2002年08期

5 石何園,劉曉農(nóng),于楚;從公司治理的角度看股利政策[J];經(jīng)濟師;2003年01期

6 劉英男 ,陳林;股利政策類型及選擇[J];稅務(wù);2003年09期

7 趙廣林;論上市公司股東之間的股利政策沖突[J];企業(yè)技術(shù)開發(fā);2004年08期

8 王佩;論股利政策與投資者回報[J];市場周刊.財經(jīng)論壇;2004年11期

9 宋亮亮;我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)對股利政策的影響分析[J];科技情報開發(fā)與經(jīng)濟;2005年19期

10 陳淑萍;上市公司的股利政策[J];財會研究;2005年05期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李小軍;王平心;;股利變動、經(jīng)營業(yè)績與信號假設(shè)[A];中國會計學(xué)會2006年學(xué)術(shù)年會論文集（中冊）[C];2006年

2 董艷;李鳳;;管理層持股、股利政策與代理問題[A];經(jīng)濟學(xué)（季刊）第10卷第3期[C];2011年

3 潘芳芳;;代理理論 過度投資、與股利首發(fā)——基于制造業(yè)上市公司的實證研究[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會第十八屆學(xué)術(shù)年會（2011）論文集[C];2011年

4 許慧;;股權(quán)結(jié)構(gòu)、“隧道”行為與股利政策——基于大股東控制權(quán)利益實現(xiàn)方式的研究[A];中國會計學(xué)會審計專業(yè)委員會2010年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

5 張志花;金蓮花;;公司治理對股利政策的影響研究[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會——組織與戰(zhàn)略分會場論文集[C];2009年

6 詹姆斯·奧爾森;高展;白云霞;劉紫上;;盈余、盈余增長與價值[A];當(dāng)代會計評論（第1卷第1期）[C];2008年

7 勞蘭s

本文編號：427573