基于2007-2017年中國上市公司數(shù)據(jù),研究地方金融監(jiān)管對企業(yè)金融化的影響,結(jié)果表明,金融監(jiān)管在很大程度上降低了企業(yè)的金融化水平。機(jī)制研究發(fā)現(xiàn),股權(quán)制衡和信息透明的公司治理環(huán)境,有助于金融監(jiān)管更好發(fā)揮抑制企業(yè)脫實(shí)向虛的效果;同時(shí),金融監(jiān)管能夠克服企業(yè)金融套利動(dòng)機(jī)過強(qiáng)、融資約束過大等不利因素,從而有效減緩企業(yè)金融化傾向。此外,對企業(yè)金融化進(jìn)行期限結(jié)構(gòu)降維處理后發(fā)現(xiàn),短期金融化損害了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)績效,而長期金融化則沖擊不明顯。特別地,金融監(jiān)管對短期金融化行為有顯著抑制作用,而對長期金融化展現(xiàn)中性。結(jié)合當(dāng)前嚴(yán)峻的形勢要求,治理過度金融化必須調(diào)整角色定位,開展監(jiān)管創(chuàng)新,既要規(guī)范微觀經(jīng)濟(jì)主體的金融化活動(dòng),也要強(qiáng)化支撐、服務(wù)、調(diào)節(jié)等角色構(gòu)建,開創(chuàng)金融監(jiān)管新格局。 

【文章來源】：金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究. 2020,35(03)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)梳理與述評
三、研究設(shè)計(jì)
    (一)數(shù)據(jù)來源
    (二)變量設(shè)定
        1. 被解釋變量。
        2. 核心解釋變量。
        3. 控制變量。
    (三)模型設(shè)定
四、金融監(jiān)管對企業(yè)金融資產(chǎn)配置影響的實(shí)證分析
    (一)基準(zhǔn)回歸結(jié)果:金融監(jiān)管與企業(yè)金融化
    (二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、金融監(jiān)管影響企業(yè)金融化的機(jī)制識別檢驗(yàn)
六、進(jìn)一步檢驗(yàn):基于期限結(jié)構(gòu)異質(zhì)性視角下的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
七、結(jié)論啟示與監(jiān)管角色構(gòu)建


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]數(shù)字金融與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新——結(jié)構(gòu)特征、機(jī)制識別與金融監(jiān)管下的效應(yīng)差異[J]. 唐松,伍旭川,祝佳.  管理世界. 2020(05)
[2]委托理財(cái)導(dǎo)致上市公司脫實(shí)向虛嗎?——基于企業(yè)創(chuàng)新的視角[J]. 郝項(xiàng)超.  金融研究. 2020(03)
[3]金融監(jiān)管有效性及國際比較[J]. 王勛,黃益平,陶坤玉.  國際經(jīng)濟(jì)評論. 2020(01)
[4]中美貿(mào)易爭端與特朗普政府政策趨勢分析[J]. 董有德,徐少聰.  廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào). 2019(06)
[5]企業(yè)金融化影響技術(shù)創(chuàng)新的期限結(jié)構(gòu)異質(zhì)性研究——理論模型推演與中國經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 吳非,向海凌.  當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理. 2020(02)
[6]非金融企業(yè)金融化:“股價(jià)穩(wěn)定器”還是“崩盤助推器”[J]. 鄧超,夏文珂,陳升萌.  金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究. 2019(03)
[7]從微觀視角理解經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛”——企業(yè)金融化相關(guān)研究述評[J]. 戴賾,彭俞超,馬思超.  外國經(jīng)濟(jì)與管理. 2018(11)
[8]房地產(chǎn)投資與金融效率——金融資源“脫實(shí)向虛”的地區(qū)差異[J]. 彭俞超,黃嫻靜,沈吉.  金融研究. 2018(08)
[9]金融脫實(shí)向虛的內(nèi)在機(jī)理和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化[J]. 王國剛.  中國工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2018(07)
[10]企業(yè)金融化是否降低了投資效率[J]. 張昭,朱峻萱,李安渝.  金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究. 2018(01)



本文編號：3597563