本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股市價(jià)值投資策略的實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：中國(guó)股市用20多年時(shí)間走過(guò)了歐美發(fā)達(dá)國(guó)家上百年的路途,其中的成就是輝煌的,但是與資本市場(chǎng)發(fā)展形成對(duì)立的卻是投資者投資信念和策略的缺失,普通投資者非但無(wú)法通過(guò)股市分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶來(lái)的收益,反而在混亂的市場(chǎng)中虧損得傷痕累累,以至于股市被認(rèn)為僅僅是上市公司用來(lái)圈錢(qián)的一個(gè)騙局。與此形成對(duì)比,價(jià)值投資在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家被證明能夠給投資者帶來(lái)源源不斷的收益,因此本文試圖探索該策略在中國(guó)的適用性。本文運(yùn)用理論分析和實(shí)證研究相結(jié)合的方法進(jìn)行研究。在理論分析中闡述了三種不同的股票交易策略,并介紹了四位價(jià)值投資大師的具體投資策略,這些策略在實(shí)證中得到了應(yīng)用。在實(shí)證分析中,基于1998年至2015年的數(shù)據(jù)用市盈率法、市凈率法和選取綜合指標(biāo)的林奇方法分別構(gòu)建了三類(lèi)不同的價(jià)值投資組合,通過(guò)與大盤(pán)收益對(duì)比來(lái)考察其是否能夠獲得超額收益,并對(duì)三種策略的收益進(jìn)行了比較以分析各策略的優(yōu)缺點(diǎn),評(píng)價(jià)出最有效的投資策略。本文的結(jié)論表明價(jià)值投資策略能夠在長(zhǎng)期獲得超過(guò)大盤(pán)的可觀收益,證明了價(jià)值投資策略的適用性。本文的最后為更好地建設(shè)資本市場(chǎng)提出了一些政策建議。文章站在普通的個(gè)人投資者角度,期望發(fā)現(xiàn)一種適合小投資者的股市交易策略,因此本文的部分策略對(duì)投資策略的指標(biāo)選取有別于其他研究者,期望通過(guò)剔除大公司以期從財(cái)務(wù)健康、發(fā)展迅速的中小型公司身上分享更多的投資紅利,策略看似激進(jìn),但是對(duì)于快速發(fā)展的中國(guó)來(lái)講,這或許會(huì)帶來(lái)出人意料的投資結(jié)果,文章的研究結(jié)果就印證了這個(gè)結(jié)論。
【關(guān)鍵詞】：中國(guó)股市 價(jià)值投資 市盈率 市凈率 投資策略
【學(xué)位授予單位】：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第1章 緒論9-16
• 1.1 研究的背景及意義9-11
• 1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述11-14
• 1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述11-12
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述12-14
• 1.3 研究方法及研究?jī)?nèi)容14-15
• 1.4 可能的創(chuàng)新和不足15-16
• 第2章 股票交易策略16-27
• 2.1 投資策略16-21
• 2.1.1 本杰明·格雷厄姆的價(jià)值投資理論17-18
• 2.1.2 約翰·鄧普頓的價(jià)值投資理論18-19
• 2.1.3 沃倫·巴菲特的價(jià)值投資理論19-20
• 2.1.4 彼得·林奇的價(jià)值投資理論20-21
• 2.2 投機(jī)策略21-25
• 2.2.1 利弗莫爾的投機(jī)理論22-23
• 2.2.2 科斯托拉尼的投機(jī)理論23-24
• 2.2.3 索羅斯的投機(jī)理論24-25
• 2.3 量化投資策略25
• 2.4 不同策略的比較25-27
• 第3章 關(guān)于A股投資策略選擇的實(shí)證分析27-36
• 3.1 研究假設(shè)27
• 3.2 樣本、指標(biāo)選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源27-29
• 3.2.1 樣本27
• 3.2.2 指標(biāo)選取27-29
• 3.3 研究方法的選擇29-30
• 3.3.1 市凈率法29
• 3.3.2 市盈率法29
• 3.3.3 林奇方法29-30
• 3.4 實(shí)證結(jié)果30-36
• 3.4.1 基于市凈率法的實(shí)證分析30-31
• 3.4.2 基于市盈率法的實(shí)證分析31-33
• 3.4.3 基于林奇方法的實(shí)證分析33-36
• 第4章 結(jié)論及政策建議36-44
• 4.1 研究結(jié)論36-38
• 4.2 結(jié)論分析38-42
• 4.2.1 價(jià)值投資超額收益來(lái)源38-40
• 4.2.2 林奇方法的優(yōu)越性40-41
• 4.2.3 價(jià)值投資的實(shí)際應(yīng)用41-42
• 4.3 政策建議42-44
• 參考文獻(xiàn)44-46
• 附錄:在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文46-47
• 致謝47-48

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：348437