在我國,通過IPO核準上市比較嚴格,而借殼方式上市可以繞過相關審核程序,借殼規(guī)避審查從而縮短上市的時間成本,減少交易成本,實現(xiàn)快速上市。借殼上市可以減輕融資約束,提高社會資源的配置效率,但殼資源成本逐漸上漲,借殼上市是否影響績效值得研究。本文分析研究了廣匯汽車資產(chǎn)置換方式借殼上市的市場績效、財務績效和成本效益,通過學習借殼上市相關理論基礎和國內外研究現(xiàn)狀,確定了借殼上市的過程和操作方法,分析了廣匯汽車上市思路及操作過程,分析其借殼上市的績效。本文具體對廣匯汽車借殼上市后的績效進行分析,包括市場績效、財務績效和成本效益三部分。市場績效分為短期市場績效和長期市場績效,短期市場績效通過計算累積超額收益率對其進行假設檢驗,長期市場績效通過計算買入并長期持有股票收益率進行假設檢驗。通過分析借殼上市行為對于短期市場績效和長期市場績效的影響,發(fā)現(xiàn)借殼上市雖引起廣匯汽車短期股價上漲,但短期市場績效及其股價并沒有帶來可觀的市場績效,投資者短期并不看好此次借殼上市,從長期市場績效來看,投資者比較看好。財務績效部分,基于財務指標分析法和經(jīng)濟附加值分析法,得出借殼上市之后,財務績效欠佳,長期財務績效有一定好轉... 

【文章來源】：廣東工業(yè)大學廣東省

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 國內外文獻綜述
        1.3.1 國外文獻綜述
        1.3.2 國內文獻綜述
    1.4 研究內容與研究方法
        1.4.1 研究內容
        1.4.2 研究路線圖
        1.4.3 研究方法
    1.5 研究創(chuàng)新點和不足
第二章 相關理論基礎
    2.1 借殼上市相關理論
        2.1.1 借殼上市概念
        2.1.2 借殼上市操作方法
        2.1.3 借殼上市過程
        2.1.4 借殼上市優(yōu)勢和風險
    2.2 借殼上市績效相關理論基礎
        2.2.1 資源配置理論
        2.2.2 經(jīng)濟附加值理論
        2.2.3 融資約束理論
第三章 廣匯汽車借殼美羅藥業(yè)案例分析
    3.1 案例公司概況
        3.1.1 廣匯汽車概況
        3.1.2 美羅藥業(yè)概況
    3.2 廣匯汽車借殼美羅藥業(yè)上市思路及操作過程
        3.2.1 資產(chǎn)置換及發(fā)行股份并募集資金暨關聯(lián)交易目的與意義
        3.2.2 資產(chǎn)置換及發(fā)行股份并募集資金暨關聯(lián)交易主要內容
    3.3 重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份并募集配套資金暨關聯(lián)交易的影響
        3.3.1 交易后的相關風險
        3.3.2 稅收效應的影響
        3.3.3 對資產(chǎn)結構和控制權結構股東持股的影響
第四章 廣匯汽車借殼美羅藥業(yè)上市后績效分析
    4.1 市場績效分析
        4.1.1 行業(yè)市場情況
        4.1.2 股價走勢情況
        4.1.3 事件研究法分析市場績效情況
    4.2 財務績效分析
        4.2.1 財務報表數(shù)據(jù)分析
        4.2.2 財務指標分析
        4.2.3 績效評價體系分析
    4.3 成本收益績效分析
        4.3.1 借殼上市成本效益分析
        4.3.2 其他成本效益分析
    4.4 績效分析結論
第五章 廣匯汽車借殼上市的啟示
    5.1 資本市場制度設計的啟示
    5.2 借殼上市之后其他啟示
結論
參考文獻
攻讀學位期間發(fā)表的論文
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]藍光發(fā)展“借殼”迪康藥業(yè)疑惑解讀[J]. 趙彥鋒.  財會月刊. 2016(15)
[2]跨界影視并購動因及效果分析——以海潤影視借殼申科股份為例[J]. 劉好丹.  財會通訊. 2016(01)
[3]景峰制藥借殼天一科技探析[J]. 張鵬豪,郭漪.  財務與會計. 2015(14)
[4]借殼上市的交易模式分析——以北部灣集團借殼北海港為例[J]. 彭亞文,高紹福.  市場論壇. 2015(06)
[5]A股借殼上市行為研究[J]. 何平.  中外企業(yè)家. 2015(15)
[6]我國借殼上市沿革及動因分析[J]. 馬雷輝.  現(xiàn)代商業(yè). 2015(06)
[7]海瀾之家借殼上市交易結構及其績效分析[J]. 戴娟萍,魏妍炘.  財會月刊. 2015(04)
[8]市場時機、反向收購及其經(jīng)濟后果——基于“山煤國際”的案例研究[J]. 鄧路,周寧.  中國工業(yè)經(jīng)濟. 2015(01)
[9]對ST興業(yè)控制權爭奪戰(zhàn)后的成效的分析[J]. 楊志強.  商業(yè)會計. 2014(24)
[10]中國大中型企業(yè)借殼上市有效性研究[J]. 段賢松.  經(jīng)濟與社會發(fā)展研究. 2014(10)



本文編號：3471775