本文分析了1996-2016年中國金融形勢的變化趨勢及影響金融形勢的主導(dǎo)變量的動態(tài)特征,探究不同金融市場發(fā)展?fàn)顩r對中國金融整體形勢及金融風(fēng)險的影響力變遷。我們首次運用動態(tài)模型選擇的時變因子增廣向量自回歸模型（DMS-TVP-FAVAR）測算了中國月度金融形勢指數(shù),考察了貨幣政策、外匯市場和資本流動、貨幣市場、銀行業(yè)、股票市場、債券市場、非傳統(tǒng)金融市場和國外金融市場對中國金融形勢的差別化影響。研究發(fā)現(xiàn),樣本期內(nèi)貨幣供應(yīng)量一直是影響中國金融形勢最主要的因素,非傳統(tǒng)金融市場、外匯市場的影響程度日益加深;在國際金融危機期間,國外金融市場對中國金融形勢表現(xiàn)出主導(dǎo)性的影響�？偟膩砜�,對中國金融形勢的動態(tài)特征與演變機理分析有助于及時識別潛在金融風(fēng)險。 

【文章來源】：金融研究. 2020,(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：18 頁

【部分圖文】：

中國金融形勢指數(shù)動態(tài)特征

各市場動態(tài)權(quán)重變化

各市場動態(tài)權(quán)重變化

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3329806