本文歸納總結(jié)了常見(jiàn)的四大類(lèi)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),從實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的視角,使用分位數(shù)回歸模型和自助式（Bootstrap）分位數(shù)t檢驗(yàn)方法,結(jié)合樣本外分位數(shù)擬合優(yōu)度,以"是否對(duì)未來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)具有放大效應(yīng)"和"是否對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)具有預(yù)測(cè)能力"兩個(gè)方面對(duì)上述指標(biāo)進(jìn)行了比較分析.研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):首先,反映機(jī)構(gòu)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn),波動(dòng)性和不穩(wěn)定性,以及流動(dòng)性和信貸情況的指標(biāo)均對(duì)未來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)具有放大效應(yīng),即系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的升高會(huì)顯著增加未來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn);其次,在短期,反映機(jī)構(gòu)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性的指標(biāo)能夠很好地預(yù)測(cè)未來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),而代表金融市場(chǎng)波動(dòng)率水平的指標(biāo)則在中期和長(zhǎng)期有著較好的預(yù)測(cè)效果.最后,結(jié)合中國(guó)具體國(guó)情,本文也對(duì)進(jìn)一步完善我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范體系提出了若干建議. 

【文章來(lái)源】：系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2020,40(10)北大核心CSSCIEICSCD

【文章頁(yè)數(shù)】：17 頁(yè)

【部分圖文】：

圖１部分系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)??現(xiàn)出明顯的變化．對(duì)這種情形的一種解釋是，這些指標(biāo)只是受到了噪?yún)鸬挠绊懀硪环N解釋是，這些指標(biāo)有時(shí)??

：??ｉｎ?＿??ｉｒｔ?＿??０．２?０．３?０．４??分位數(shù)??■?ＡＩＭ??０：５??０．１??０．２??分也敗??０．４??０．Ｓ??０：１??０．２??分￥敗??０．１??０．２?０．３?０．４??分位敗??（７）滯后期＝１２，指標(biāo)：Ｍ??０．５?０．１?０．２?０．３?０．４?０．５??分位數(shù)??（８）滯后期＝１２，指標(biāo)：２＾ｉ？Ｍ??０．１?０．２?０．３?０．４?０．５??分位敗??（９）滯后期＝１２．指標(biāo)：２＾１）??圖５分位數(shù)回歸估計(jì)系數(shù)ｆｔ?（Ｔ）：流動(dòng)性與信貸情況指標(biāo)??表７系數(shù)Ａ?（ｒ）的顯著性檢驗(yàn)：流動(dòng)性與信貸情況指標(biāo)??滯后期??分位數(shù)??滯后１期??滯后６期??滯后ｗ期??ＡＩＭ??ＴＥＲＭ??ＴＥＤ??ＡＩＭ??ＴＥＲＭ??ＴＥＤ??ＡＩＭ??ＴＥＲＭ??ＴＥＤ??Ｔ?＝?０．１??０．９２＊??０．６９＊??１．００??０．１５??－０．２??０．２４??０．６３＊＊??－０．１３??－０．０５??（０．１）??（０．１）??＿??（０．５）??（０．５）??（０．５）??（０．０４）??（０．５）??（０．５）??ｒ?＝?０．１５??１．０１＊＊??０．４６＊??０．４３??０．１９??０．０４??０．２８??０．５７＊＊??－０．２１??－０．０６??（０．０３）??（０．０７）??（０．２）??（０．２７）??（〇－５）??（０．３４）??（０．０３）??（０．３４）??（０．５）??ｒ?＝?０．２??１．０４＊＊??０．３１??０．４７＊＊??０．２３??０．１８??０．１５??０．６３＊＊??－０．１１??－０．０１??（０．０５

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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