金融資產(chǎn)配置是企業(yè)投資能力的重要體現(xiàn),受全球經(jīng)濟(jì)放緩、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及新冠疫情的影響,我國經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)增加,宏觀經(jīng)濟(jì)充滿不確定性,這對企業(yè)金融資產(chǎn)配置能力提出了挑戰(zhàn)。宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性將從金融市場需求、金融市場產(chǎn)品供給、金融市場資本資產(chǎn)定價、企業(yè)戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置等方面對企業(yè)資產(chǎn)配置產(chǎn)生影響。企業(yè)應(yīng)從合理安排經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)比例、確保投資收益目標(biāo)和風(fēng)險承受意愿能力與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢相匹配、根據(jù)自身風(fēng)險承受能力選擇不同投資期限的金融資產(chǎn)等方面整體考慮,從而進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)配置,達(dá)到收益最大化的目標(biāo)。 

【文章來源】：低碳世界. 2020,10(11)

【文章頁數(shù)】：3 頁

【部分圖文】：

風(fēng)險資產(chǎn)的最優(yōu)組合

圖1 風(fēng)險資產(chǎn)的最優(yōu)組合將無風(fēng)險資產(chǎn)與馬科維茨有效前沿上的風(fēng)險資產(chǎn)進(jìn)行組合，將得到資本配置線（CAL），企業(yè)可以在資本配置線上根據(jù)實(shí)際情況任意選擇無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)的配比比例。如果投資者屬于風(fēng)險厭惡型企業(yè)，應(yīng)該選擇靠近E(R）縱坐標(biāo)軸的配比，即無風(fēng)險資產(chǎn)偏多而風(fēng)險資產(chǎn)偏少，比如選擇更多固定收益類的高等級債券作為主要的風(fēng)險資產(chǎn)，而權(quán)益類的股票等作為次要風(fēng)險資產(chǎn)；如果投資者屬于風(fēng)險偏好型企業(yè)，則可以選擇遠(yuǎn)離E(R）縱坐標(biāo)軸的配比，權(quán)益類風(fēng)險資產(chǎn)多于固收類風(fēng)險資產(chǎn)。最后將最優(yōu)投資者組合與這條資本配置線相切，其切點(diǎn)就是對投資者效用最大的資本配置組合。


本文編號：3264590