金融體系平穩(wěn)運(yùn)行可以通過吸收風(fēng)險(xiǎn)來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),金融體系發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)通過溢出而拖累經(jīng)濟(jì)發(fā)展。基于此,本文利用二級(jí)行業(yè)指數(shù)構(gòu)建實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融體系之間的風(fēng)險(xiǎn)溢出網(wǎng)絡(luò),從行業(yè)視角出發(fā)探討金融體系在中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)中的風(fēng)險(xiǎn)吸收和放大作用,研究結(jié)果如下。第一,整體來看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)中的風(fēng)險(xiǎn)源頭在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融體系在中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)中具有風(fēng)險(xiǎn)吸收的作用,體現(xiàn)了金融體系的專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理功能。金融體系風(fēng)險(xiǎn)吸收作用與實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（1）呈正相關(guān)關(guān)系,與金融體系風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。此外,金融體系風(fēng)險(xiǎn)大于（小于）實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的程度越高,金融體系的風(fēng)險(xiǎn)放大（吸收）作用越強(qiáng)。第二,從金融子行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)聯(lián)視角來看,銀行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系最密切、風(fēng)險(xiǎn)吸收能力最差。第三,從金融體系內(nèi)部的關(guān)聯(lián)來看,金融體系內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)存在非對(duì)稱性,多元金融業(yè)對(duì)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),保險(xiǎn)業(yè)對(duì)銀行業(yè)有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。這些結(jié)果本質(zhì)上與金融體系功能的發(fā)揮、金融體系內(nèi)部的關(guān)聯(lián)以及金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)聯(lián)有密切關(guān)系。 

【文章來源】：財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2020,41(10)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：18 頁

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)溢出機(jī)制分析
    (一)金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)吸收機(jī)制
    (二)金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)放大機(jī)制
        第一,金融體系通過業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生直接的風(fēng)險(xiǎn)溢出作用。
        第二,金融體系會(huì)通過機(jī)構(gòu)間傳染放大其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)溢出程度。
        第三,金融體系風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)外部性。
        第四,金融體系通過金融加速器機(jī)制放大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊。
三、 研究方法和數(shù)據(jù)描述
    (一)LASSO-VAR模型
    (二)溢出指數(shù)構(gòu)建
        1.金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)
        2.實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)
        3.兩兩行業(yè)之間的相互溢出效應(yīng)
        4.金融體系風(fēng)險(xiǎn)吸收率指標(biāo)
    (三)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)變量的構(gòu)建
    (四)數(shù)據(jù)描述
四、 實(shí)證結(jié)果分析
    (一)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)溢出
    (二)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)整體風(fēng)險(xiǎn)溢出的階段性特征
    (三)金融體系內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)溢出和實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)溢出對(duì)比
        第一,中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來源是實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
        第二,整體而言,實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)高于金融體系風(fēng)險(xiǎn)。
    (四)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)溢出
    (五)金融子行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)溢出
    (六)穩(wěn)健性檢驗(yàn)(1)
五、 結(jié)論與建議
    第一,防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)需要重點(diǎn)關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
    第二,化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)需要重點(diǎn)關(guān)注金融體系。
    第三,重點(diǎn)監(jiān)測(cè)銀行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)溢出。
    第四,鼓勵(lì)金融行業(yè)多元化發(fā)展。


【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號(hào)：3172135