基于股份回購制度的演進(jìn)和股份回購在我國的發(fā)展歷程,對股份回購的動(dòng)機(jī)和經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行階段性的歸納綜述。從股份回購相關(guān)制度的逐步建立與完善過程中,可以發(fā)現(xiàn)股份回購制度的演進(jìn)不是獨(dú)立產(chǎn)生的,而是隨外部市場環(huán)境的變化而演進(jìn),相應(yīng)地股份回購的動(dòng)機(jī)和經(jīng)濟(jì)后果也隨市場環(huán)境的復(fù)雜性呈現(xiàn)出多樣化特征。 

【文章來源】：財(cái)會(huì)月刊. 2020,(22)北大核心

【文章頁數(shù)】：5 頁

【文章目錄】：
一、我國股份回購制度的演進(jìn)
    （一）第一階段（1992～2004年）：股份回購初現(xiàn)萌芽階段
    （二）第二階段（2005～2014年）：股份回購制度初步建立階段
    （三）第三階段（2015年至今）：股份回購制度逐步完善階段
二、股份回購制度演進(jìn)不同階段的回購動(dòng)機(jī)
    （一）股份回購制度初現(xiàn)萌芽階段回購動(dòng)機(jī)
    （二）股份回購制度初步建立階段回購動(dòng)機(jī)
        1. 保護(hù)中小股東權(quán)益。
        2. 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。
        3. 減少現(xiàn)金冗余。
    （三）股份回購制度逐步完善階段回購動(dòng)機(jī)
        1. 提升股價(jià)。
        2. 降低代理成本及避稅。
        3. 防止企業(yè)被惡意收購。
三、股份回購制度演進(jìn)不同階段的經(jīng)濟(jì)后果
    （一）股份回購制度初現(xiàn)萌芽階段經(jīng)濟(jì)后果
    （二）股份回購制度初步建立階段經(jīng)濟(jì)后果
    （三）股份回購制度逐步完善階段經(jīng)濟(jì)后果
四、結(jié)論與展望
    （一）結(jié)論
        1. 股份回購制度的完善過程是規(guī)范資本市場股份回購行為的過程。
        2. 各階段的股份回購動(dòng)機(jī)隨市場發(fā)展呈現(xiàn)出不同的特征。
        3. 不同回購動(dòng)機(jī)的股份回購造成的經(jīng)濟(jì)后果不同。
    （二）展望
        1. 股份回購制度的完善。
        2. 未來的研究方向。


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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