我國股指期貨市場自2010年4月推出第一只期指合約以來,市場整體運行平穩(wěn),發(fā)展迅速。在2015年4月16日,上證50和中證500股指期貨的推出,又讓我國的股指期貨市場得到進(jìn)一步的優(yōu)化和豐富。盡管如此,近期我國證券市場出現(xiàn)了罕見的極端行情,自2014年7月至今2015年6月滬深兩市出現(xiàn)大幅上漲的行情后,2015年6月我國證券市場經(jīng)歷了行情的巨幅震蕩,這對股指期貨的風(fēng)險管理也提出了更高的要求。在此情況下,現(xiàn)有的風(fēng)險度量方法對于目前我國股指期貨合約是否具有良好的風(fēng)險度量效果,就成為了值得關(guān)注的研究方向。VaR風(fēng)險價值度量方法最早1976年由JP Morgan公司率先提出,用以衡量資產(chǎn)組合在未來持有期內(nèi)遭受的最大可能損失,其常用的計算方法包括方差-協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法等,本文中主要采用了計算方法相對簡明、直觀的方差-協(xié)方差法。而GARCH模型是1986年,Bollerslev年在Engle的ARCH模型基礎(chǔ)上,進(jìn)行擴(kuò)展得到的回歸模型,目前根據(jù)序列的不同特點,現(xiàn)在還有IGARCH模型、TGARCH模型以及EGARCH模型等回歸模型。本文主要通過對極端行情下的我國股指期貨收益率序列... 

【文章來源】：中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)安徽省 211工程院校 985工程院校

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 我國股指期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀
        1.1.2 我國股指期貨市場遭遇極端行情考驗
    1.2 研究目的、研究方法和創(chuàng)新點
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究方法
        1.2.3 研究創(chuàng)新點
    1.3 研究結(jié)構(gòu)
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國外股指期貨風(fēng)險度量的文獻(xiàn)研究
    2.2 我國股指期貨風(fēng)險度量的文獻(xiàn)研究
第3章 VaR方法和GARCH模型介紹
    3.1 VaR方法介紹及計算方法
        3.1.1 VaR的數(shù)學(xué)表達(dá)方法
        3.1.2 方差-協(xié)方差法
        3.1.3 歷史模擬法
        3.1.4 蒙特卡羅模擬法
    3.2 GARCH及相關(guān)GARCH族模型介紹
        3.2.1 GARCH模型主要內(nèi)容
        3.2.2 其他GARCH族模型介紹
第四章 實證分析
    4.1 極端行情下的模型數(shù)據(jù)選取
    4.2 模型數(shù)據(jù)的檢驗
        4.2.1 對數(shù)收益率數(shù)據(jù)的正態(tài)性檢驗
        4.2.2 樣本數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗
        4.2.3 股指期貨的對數(shù)收益率的自相關(guān)性檢驗
        4.2.4 樣本數(shù)據(jù)ARCH效應(yīng)檢驗
    4.3 模型的建立
        4.3.1 確定對數(shù)收益率的GARCH模型
        4.3.2 股指期貨對數(shù)收益率VaR-GARCH的實證結(jié)果檢驗
        4.3.3 不同分布下GARCH族模型的擬合比較
第5章 總結(jié)和展望
    5.1 研究結(jié)果的總結(jié)與不足
        5.1.1 研究結(jié)果總結(jié)
        5.1.2 研究過程中的不足之處
    5.2 研究展望及相關(guān)政策建議
        5.2.1 對于我國股指期貨風(fēng)險度量的展望
        5.2.2 對于我國股指期貨市場在極端行情下風(fēng)險管理方面的相關(guān)建議
參考文獻(xiàn)
致謝
在讀期間的學(xué)術(shù)成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3139865