文章選取2018年10月25日至11月23日的5分鐘數(shù)據(jù),運用無套利原理對滬深300、上證50和中證500三只股指期貨的價格規(guī)律進行了實證分析。研究發(fā)現(xiàn):三大股指期貨價格偏低,但不同股指期貨程度不同;當?shù)狡谌张R近時,每個股指期貨的價格都趨向于合理;三只股指期貨中,上證50股指期貨價格確定機制最為成熟,滬深300股指期貨其次,中證500股指期貨最后。文章對三大股指期貨的價格合理性進行了直觀的比較,為推進我國股指期貨市場的成熟提供了一定依據(jù)。 

【文章來源】：統(tǒng)計與決策. 2020,36(21)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：5 頁

【部分圖文】：

按流通市值分組的價格沖擊指數(shù)（單位：基點）

本文考慮用100萬的現(xiàn)貨組合（此處100萬不含買賣股指期貨和估值現(xiàn)貨的交易費用和買賣期貨的保證金）進行套利。當期指價格高于上界時，購買現(xiàn)貨賣出期指，而低于下界時，則給購買期指賣出現(xiàn)貨。利用2018年10月15日至2018年11月23日的5分鐘數(shù)據(jù)進行計算，統(tǒng)計期間的正向和反向套利次數(shù)。首先計算無套利區(qū)間，代入上文的參數(shù)，得到IF1812、IH1812、IC1812三個合約的無套利區(qū)間和股指期貨價格如圖2至圖4所示。圖3 IH1812無套利區(qū)間和股指期貨價格

IH1812無套利區(qū)間和股指期貨價格

【參考文獻】：
期刊論文
[1]高頻數(shù)據(jù)條件下基于ETF基金的股指期貨套利研究[J]. 王良,秦隆皓,劉瀟,陳婕.  中國管理科學. 2018(05)
[2]滬深300股指期貨定價模型及套利實證研究[J]. 劉帥,何斌吾.  應(yīng)用數(shù)學與計算數(shù)學學報. 2018(01)
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[4]滬深300股指期貨套利問題的實證研究[J]. 方斌.  西安電子科技大學學報(社會科學版). 2010(03)



本文編號：3097695