行政監(jiān)管和司法救濟是保護投資者利益和證券市場規(guī)制的兩種重要手段。美國證券投資者因證券市場發(fā)生的虛假陳述而受到損失,必須通過訴訟索賠,此舉就表明美國行政監(jiān)管并沒有發(fā)揮有效作用。美國司法救濟也并沒有發(fā)揮有效作用,美國法官并不支持證券投資者索賠,通過許多判例給投資者索賠設(shè)置重重障礙。美國法官別出心裁,想出各種理由判證券投資者敗訴,相關(guān)判例又將相關(guān)理由確定為規(guī)則,其中一些重要判例在中國尚未得到關(guān)注。美國證券訴訟的司法實踐與中國的專業(yè)人士和非專業(yè)人士的通常假定正好相反:證券投資者勝訴的概率甚小 

【文章來源】：國際融資. 2020,(11)

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
沒有是非的理由
    默示私人訴訟權(quán)
    反托拉斯法不適用證券市場
    仲裁限制訴訟
重大信息
因果關(guān)系
    合理依賴
    “損失因果關(guān)系”（loss causation）
    “市場欺詐理論”
    不容否認(rèn)
    不經(jīng)過陪審團
美國法院為什么避之唯恐不及？
仲裁
    金融監(jiān)管局仲裁
    仲裁裁決書
    仲裁已經(jīng)是一種產(chǎn)業(yè)
結(jié)論



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