通過將PFM模型與傾向匹配得分法結(jié)合,利用中小企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與同行業(yè)上市企業(yè)信息,測(cè)算中小企業(yè)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值,進(jìn)而構(gòu)建中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。該模型的優(yōu)勢(shì)在于,其不僅反映了中小企業(yè)的靜態(tài)財(cái)務(wù)信息,而且還體現(xiàn)了股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)信息。通過對(duì)某城市商業(yè)銀行的中小企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,結(jié)果表明,相對(duì)于Logistic回歸模型,基于PFM模型與傾向匹配得分法的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型具有更高的違約判別精度,能更準(zhǔn)確地識(shí)別非上市中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。 

【文章來(lái)源】：征信. 2020,38(06)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：8 頁(yè)

【文章目錄】：
引言
一、中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型構(gòu)建
    （一）信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的構(gòu)建原理
        1. KMV模型
        2. PFM模型與改進(jìn)
        3. 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的原理
    （二）信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的構(gòu)建
        1. 上市企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值及波動(dòng)率的確定
        2. 中小企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值及波動(dòng)率的確定
        3. 中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的建立
    （三）信用評(píng)估模型的合理性檢驗(yàn)
二、實(shí)證研究
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    （二）中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的度量
        1. 上市企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值及波動(dòng)率的確定
        2. 中小企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值及波動(dòng)率的確定
        3. 中小企業(yè)違約概率的確定
    （三）對(duì)比分析
        1. 對(duì)比模型違約概率的確定
        2. 對(duì)比模型的違約預(yù)測(cè)精度確定
        3. 模型的對(duì)比分析
三、結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]供應(yīng)鏈金融模式下的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估——以電子制造業(yè)為例[J]. 余得生,李星.  征信. 2019(10)
[2]基于Probit模型的中國(guó)制造業(yè)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究[J]. 霍源源,姚添譯,李江.  預(yù)測(cè). 2019(04)
[3]我國(guó)新三板企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)[J]. 金輝,薛思鵬.  經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué). 2018(04)
[4]基于違約狀態(tài)聯(lián)合概率的商業(yè)銀行信貸資金行業(yè)間優(yōu)化配置模型[J]. 曹勇,李孟剛,李剛,常友玲.  系統(tǒng)管理學(xué)報(bào). 2018(05)
[5]行業(yè)與區(qū)域視角下的債券信用風(fēng)險(xiǎn)度量——基于LJD-KMV模型的實(shí)證研究[J]. 楊柳勇,王禮月.  財(cái)會(huì)月刊. 2018(14)
[6]基于信用溢價(jià)的融資租賃企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度[J]. 任維哲,劉浴,陸啟浩.  統(tǒng)計(jì)與信息論壇. 2018(02)
[7]非上市保險(xiǎn)公司信用風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)度量[J]. 謝遠(yuǎn)濤,孫曉珂,孫航.  保險(xiǎn)研究. 2016(07)
[8]基于Probit回歸的小企業(yè)債信評(píng)級(jí)模型及實(shí)證[J]. 遲國(guó)泰,張亞京,石寶峰.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2016(06)



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