2007年全球次貸金融危機(jī)前,許多國(guó)家和地區(qū)采用寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì),使得金融機(jī)構(gòu)的貸款量不斷上漲,并增加了銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),同時(shí)引起了股票市場(chǎng)變動(dòng),最終引發(fā)了全球的金融危機(jī)。金融危機(jī)爆發(fā)后,很多學(xué)者、專家就開始了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響,很多學(xué)者通過實(shí)證分析探討了貨幣政策對(duì)銀行承擔(dān)和股市變動(dòng)間的傳導(dǎo)機(jī)制,這對(duì)規(guī)范和發(fā)展我國(guó)的金融市場(chǎng)具有十分重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。本文建立在理論分析和實(shí)證驗(yàn)證相結(jié)合的基礎(chǔ)上,首先根據(jù)研究背景,針對(duì)性地梳理了各種文獻(xiàn)。在此基礎(chǔ)上對(duì)傳統(tǒng)貨幣政策的渠道和銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道對(duì)股市變動(dòng)的影響進(jìn)行理論分析。隨后,通過對(duì)2007年到2017年貨幣政策變量、銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)變量和股票市場(chǎng)變量采用VAR模型分析,最終得出結(jié)論:貨幣政策自身的變動(dòng)會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)變動(dòng)產(chǎn)生正向的影響,同時(shí)由于貨幣政策變動(dòng)使得銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的變動(dòng)也會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)變動(dòng)有正向影響,但是兩種渠道對(duì)股票市場(chǎng)變動(dòng)的影響都存在時(shí)滯。同時(shí)選取代表性的貨幣政策變量和銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)變量,通過采用GMM模型進(jìn)行實(shí)證結(jié)果:銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道在我國(guó)已經(jīng)初步形成,其傳導(dǎo)效果暫時(shí)不明顯。銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為同時(shí)受銀行自身經(jīng)營(yíng)情況影響。最后結(jié)合在研究過程中遇到的問題和我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的情況,提出了關(guān)于促進(jìn)我國(guó)貨幣政策、銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和建議和展望。如建立和健全央行對(duì)金融市場(chǎng)的調(diào)節(jié)和監(jiān)管機(jī)制、進(jìn)一步提升利率市場(chǎng)化水平及進(jìn)一步完善和優(yōu)化貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。本文創(chuàng)新在于通過VAR模型和GMM模型進(jìn)行實(shí)證分析對(duì)貨幣政策、銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和股票市場(chǎng)變動(dòng)之間的關(guān)系進(jìn)行研究。全面地闡述了貨幣政策傳導(dǎo)存在的問題,為我國(guó)貨幣政策制定和提升提出了政策建議。
【學(xué)位單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F832;F822.0
【部分圖文】：

險(xiǎn)承擔(dān)變量（ＲＩＳＫ）：就目前文獻(xiàn)來看，常用的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度變量指標(biāo)（ＲＯＡ＋ＣＡＲ）／〇（ＲＯＡ））、不良貸款率、預(yù)期違約頻率以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)率銀行業(yè)衡量其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平就是預(yù)期違約頻率（ＥＤＦ），但是由于個(gè)有效及時(shí)的信用評(píng)級(jí)機(jī)制，銀行業(yè)沒有完整的ＥＤＦ數(shù)據(jù)庫(kù)，因此本違約頻率來衡量銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)變量；Ｚ值主要用于測(cè)量銀行的破產(chǎn)指端情況下所承受了壓力，與本文中銀行為了提高收益率主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不良貸款率（ＮＰＬ）來作為銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)變量。這種方法主要的優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等集中加入考量范圍。本文選�。玻埃埃纺辏瓏�(guó)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率季度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。??場(chǎng)的變量本文所選用上證綜指來代表整個(gè)Ａ股的走勢(shì)情況，這是因范圍廣、行業(yè)分布均衡，能夠較好的反映Ａ股的周期性變動(dòng)，也能夠制。本文選取２００７年－２０１７年間的上證綜指的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析良資產(chǎn)率??ｉｎ?＿??

?２５??ｎｐｓ??圖４－１不良資產(chǎn)率直方圖??本文選�。玻埃埃纺甑剑玻埃保纺晡覈�(guó)商業(yè)銀行的不良貸款率季度數(shù)據(jù)。從這期間商業(yè)銀??行不良資產(chǎn)率可以看出，被該變量整體分布較為集中，９５％都處于置信區(qū)間內(nèi)。??１８??

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【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2887704