新三板,即全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),自2013年1月16日正式揭牌運(yùn)營(yíng)以來(lái),發(fā)展迅猛,迅速成為除上交所、深交所以外的我國(guó)第三大股權(quán)交易場(chǎng)所,截止2017年1月,已有超過10000家公司在該市場(chǎng)掛牌交易。自2015年7月起,受A股市場(chǎng)股災(zāi)的影響,新三板市場(chǎng)快速下跌,并由此開始進(jìn)入漫長(zhǎng)的成交冷淡期,市場(chǎng)整體流動(dòng)性異常匱乏,與此同時(shí),掛牌公司的數(shù)量確仍在快速的增長(zhǎng),這也更加劇了新三板市場(chǎng)流動(dòng)性匱乏的程度,使得新三板市場(chǎng)持續(xù)萎靡,三板成指及做市指數(shù)頻創(chuàng)新低,投資人也逐漸由之前的搶投進(jìn)入觀望期,這個(gè)曾經(jīng)被譽(yù)為“中國(guó)的納斯達(dá)克”的市場(chǎng)越來(lái)越遭到投資者的質(zhì)疑。新三板掛牌公司的流動(dòng)性究竟受那些因素的影響,其影響效果如何?本文針對(duì)這一問題,選取換手率作為新三板掛牌公司流動(dòng)性的衡量指標(biāo),分別從市場(chǎng)政策因素和公司基本面因素兩方面入手,對(duì)影響新三板掛牌公司流動(dòng)性的因素進(jìn)行了分析研究。在研究市場(chǎng)因素對(duì)新三板掛牌公司流動(dòng)性的影響時(shí),主要從投資者門檻、交易方式、分層制度、轉(zhuǎn)板預(yù)期四個(gè)方面進(jìn)行了研究,得出分層制度和轉(zhuǎn)板預(yù)期與掛牌公司流動(dòng)性相關(guān);在研究公司因素對(duì)新三板掛牌公司流動(dòng)性的影響時(shí),利用wind咨詢數(shù)據(jù)終端提取到的創(chuàng)新層公司的換手率及掛牌公司總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、凈利率、凈資產(chǎn)收益率及營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率數(shù)據(jù),通過一元及二元回歸分析,得出公司總資產(chǎn)、凈利率、凈資產(chǎn)收益率及營(yíng)收復(fù)合增速與掛牌公司換手率正相關(guān)關(guān)系顯著。最后,從投資的角度,對(duì)如何選擇預(yù)期流動(dòng)性好的投資標(biāo)的給出了相關(guān)建議。
【學(xué)位單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2017
【中圖分類】：F832.51
【部分圖文】：

計(jì)融資 10.02 億元；2014 年新三板市場(chǎng)的融資能力得以快速提升，全年累計(jì)完成 329次股票發(fā)行，共計(jì)融資 132.09 億元；2015 年新三板市場(chǎng)的融資能力更是有了質(zhì)的飛躍，全年累計(jì)完成 2565 次股票發(fā)行，共計(jì)融資 1216.17 億元；2016 年盡管市場(chǎng)行情持續(xù)萎靡，但新三板市場(chǎng)仍累計(jì)完成 2940 次股票發(fā)行，共計(jì)融資 1390.93 億元。圖 3.3 新三板月度換手率（%）0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%4.1304.1404.1504.1604.1704.1804.1904.1014.114.1215.1105.1205.1305.1405.1505.1605.1705.1805.1905.1015.115.1216.1106.1206.1306.1406.1506.1606.1706.1806.1906.1016.116.1217.110
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本文編號(hào)：2873476