當前在人民幣匯率雙向波動的市場環(huán)境下,匯率走勢的不可預測性大大加強,匯率波動對我國進出口企業(yè)經(jīng)營狀況的影響日益突出,然而國內(nèi)大多數(shù)進出口企業(yè)對匯率風險缺乏充分認識,抗風險能力相對來說匱乏,匯率風險暴露擴大,影響了企業(yè)的經(jīng)濟價值。因此,企業(yè)應(yīng)該尋找有效的措施來應(yīng)對人民幣匯率雙向波動所帶來的風險,并將風險進行轉(zhuǎn)移,更全面地維護已經(jīng)獲取的經(jīng)濟利益。而這之前,需要對企業(yè)匯率風險有一個正確的認識和衡量,并從中分析出主要因素影響。根據(jù)研究的問題和目的,文章在明確所涉及核心概念的前提上,對已有的理論和實證分析文獻進行梳理和歸納,擬從中明確本研究的理論基礎(chǔ)和分析工具。之后,在對中國紡織業(yè)進出口情況和人民幣匯率波動情況了解的基礎(chǔ)上,根據(jù)10家上市紡織企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù),利用資本市場法估計企業(yè)匯率風險暴露值,測量結(jié)果表明樣本企業(yè)絕大部分存在顯著的匯率風險暴露。并利用Fama-French模型實證分析影響企業(yè)匯率風險暴露的因素。結(jié)果表明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、企業(yè)規(guī)模、銷售利潤率、市場份額、金融衍生工具、產(chǎn)品成本變化率等六因素均是影響企業(yè)匯率風險的因素,最后根據(jù)實證結(jié)果從提高企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、簽訂保值條款維持銷售利潤率、合理利用金融衍生工具、以質(zhì)量擴大海外市場、以海外投資多元化擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、以技術(shù)改進降低產(chǎn)品成本等幾個方面提出減少企業(yè)匯率風險暴露的對策與建議。
【學位單位】：福建農(nóng)林大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2017
【中圖分類】：F426.81;F752.6;F832.6
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題目的和意義
    1.2 本文對匯率風險的界定
    1.3 論文研究思路與內(nèi)容
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 論文內(nèi)容
        1.3.3 技術(shù)路線
    1.4 研究方法及數(shù)據(jù)來源
        1.4.1 擬采取的研究方法
        1.4.2 數(shù)據(jù)的來源說明
    1.5 論文的創(chuàng)新點與不足
        1.5.1 論文的創(chuàng)新點
        1.5.2 論文的不足之處
2 文獻綜述
    2.1 對匯率風險暴露的影響因素分析
    2.2 對企業(yè)匯率風險測量的研究
    2.3 對企業(yè)匯率風險管理方法的研究
    2.4 國內(nèi)外研究的不足
3 紡織進出口上市企業(yè)匯率風險測量工具的介紹與選擇
    3.1 匯率風險測量方法的發(fā)展
        3.1.1 資本市場法
        3.1.2 現(xiàn)金流量法
    3.2 匯率風險測量的模型介紹與選擇
4 人民幣匯率波動下中國紡織業(yè)進出口情況
    4.1 人民幣匯率制度改革及人民幣匯率波動情況
        4.1.1 人民幣匯率制度改革情況
        4.1.2 人民幣匯率波動情況
    4.2 中國紡織業(yè)進出口現(xiàn)狀分析
        4.2.1 對外貿(mào)易總量保持順差
        4.2.2 制品類順差持續(xù)擴大,原料類保持逆差
        4.2.3 進出口地區(qū)相對集中,但增長趨勢不一
        4.2.4 貿(mào)易壓力加大,競爭優(yōu)勢不明顯
    4.3 小結(jié)與預測
        4.3.1 小結(jié)
        4.3.2 預測
5 紡織進出口上市企業(yè)匯率風險測量
    5.1 企業(yè)匯率風險的測量
    5.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)說明
        5.2.1 樣本選擇
        5.2.2 數(shù)據(jù)說明
    5.3 模型結(jié)果與分析
6 紡織進出口上市企業(yè)匯率風險影響因素實證分析
    6.1 數(shù)據(jù)說明
    6.2 模型構(gòu)建--六因素模型
    6.3 計量結(jié)果分析
7 降低紡織進出口上市企業(yè)匯率風險的建議
    7.1 提高企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
    7.2 簽定保值條款維持銷售利潤率
    7.3 合理利用金融衍生工具
    7.4 以質(zhì)量擴大海外市場
    7.5 以海外投資多元化擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模
    7.6 以技術(shù)改進降低產(chǎn)品成本
8 結(jié)論
參考文獻
附錄A 企業(yè)編號
附錄B 人民幣實際有效匯率指數(shù)數(shù)據(jù)
附錄C 紡織企業(yè)股票收益率數(shù)據(jù)
附錄D 紡織企業(yè)影響因素數(shù)據(jù)
致謝

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李柯;;淺議我國海外企業(yè)跨國經(jīng)營中的外匯風險管理[J];經(jīng)濟研究導刊;2014年02期

2 張月茂;;淺析外貿(mào)紡織企業(yè)匯率風險[J];經(jīng)營管理者;2013年18期

3 谷任;張衛(wèi)國;;中國進出口上市企業(yè)外匯風險暴露的動態(tài)測量與決定因素[J];管理世界;2012年12期

4 孫艷;何建敏;;基于LPM的多尺度最優(yōu)套期保值比率[J];系統(tǒng)工程;2012年06期

5 鄒俊毅;;我國出口企業(yè)貨幣風險管理策略的實證分析[J];生產(chǎn)力研究;2011年02期

6 倪慶東;;匯率沖擊、公司特質(zhì)與外匯風險暴露——基于上證180樣本股票的分析[J];金融理論與實踐;2011年02期

7 韓會師;;經(jīng)濟危機下企業(yè)的匯率風險防范研究[J];投資研究;2010年10期

8 徐雯雯;;中小外貿(mào)企業(yè)外匯風險及防范措施探討[J];商業(yè)文化(學術(shù)版);2010年05期

9 肖波;;人民幣升值預期下的匯率風險與防范[J];財經(jīng)界(學術(shù)版);2010年05期

10 陳寅;;制造業(yè)公司匯率風險暴露計量和實證分析[J];中國對外貿(mào)易;2009年04期

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 湯亮;跨國公司匯率風險管理研究[D];華東師范大學;2007年

本文編號：2832122