股價(jià)同步性是指單個(gè)股票價(jià)格變動(dòng)跟市場(chǎng)大盤價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系,描述了個(gè)股價(jià)格的變動(dòng)跟市場(chǎng)平均價(jià)格的變動(dòng)間的關(guān)聯(lián)性。有研究顯示,中國(guó)股價(jià)同步性程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他國(guó)家,因而研究中國(guó)的股價(jià)同步性問題有助于中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。而新聞媒體報(bào)道作為信息中介,是投資者獲取公司信息的來(lái)源和途徑,正確認(rèn)識(shí)新聞媒體對(duì)股票市場(chǎng)的作用對(duì)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展起到積極的作用,同樣也有利于相關(guān)部門建立合理的新聞報(bào)道機(jī)制,引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資。本文以2006-2015年中國(guó)A股非金融類上市公司為研究對(duì)象,分別從新聞媒體報(bào)道數(shù)量和新聞媒體水平兩個(gè)角度研究新聞媒體報(bào)道對(duì)中國(guó)股價(jià)同步性的影響。具體而言,根據(jù)有關(guān)文獻(xiàn)選取擬合優(yōu)度的調(diào)整變量作為股價(jià)同步性的衡量變量,利用爬蟲技術(shù)獲取百度新聞中各個(gè)上市公司每年的媒體報(bào)道數(shù)據(jù),將其作為新聞媒體報(bào)道的衡量變量,再選取機(jī)構(gòu)持股比例、第一大股東持股等其他變量作為控制變量,從新聞媒體報(bào)道數(shù)量、新聞媒體報(bào)道水平兩個(gè)角度建立分位數(shù)回歸模型,進(jìn)而研究新聞媒體報(bào)道對(duì)股價(jià)同步性的影響。本文的研究?jī)?nèi)容分為六個(gè)方面:第一部分闡述了本文的研究背景、研究現(xiàn)狀、本文的研究意義、方法、內(nèi)容、可能的創(chuàng)新點(diǎn)、重點(diǎn)和難點(diǎn);第二部分整理了新聞媒體報(bào)道、股價(jià)同步性的理論內(nèi)容,首先介紹了新聞媒體報(bào)道對(duì)資本市場(chǎng)的作用和其度量方法,接著講述了股價(jià)同步性的內(nèi)涵和度量方法;第三部分簡(jiǎn)單介紹了分位數(shù)回歸的提出背景和參數(shù)估計(jì)方法,并且根據(jù)已有的研究結(jié)論分析新聞媒體報(bào)道與股價(jià)同步性間的可能關(guān)系,繼而提出本文的研究假設(shè);第四部分建立分位數(shù)回歸模型研究新聞媒體報(bào)道數(shù)量對(duì)股價(jià)同步性的影響;第五部分建立新聞媒體報(bào)道水平對(duì)股價(jià)同步性的分位數(shù)回歸模型,討論媒體報(bào)道水平的高低是否影響了股價(jià)同步性的高低;第六部分總結(jié)了實(shí)證分析結(jié)果,提出合理的建議,并對(duì)本文存在的不足進(jìn)行總結(jié)。本文得出以下研究結(jié)論:總體而言,隨著中國(guó)股市的不斷發(fā)展,我國(guó)股價(jià)同步性現(xiàn)象有所好轉(zhuǎn),股價(jià)同步性的程度正在逐步降低,但是跟美國(guó)等資本市場(chǎng)較為完善的國(guó)家相比較,我國(guó)的股價(jià)同步性現(xiàn)象還是比較嚴(yán)重的;通過(guò)實(shí)證分析,可以發(fā)現(xiàn)新聞媒體報(bào)道對(duì)股價(jià)同步性具有降低作用,這種降低作用具體表現(xiàn)為新聞媒體報(bào)道數(shù)量的增加對(duì)上市公司股價(jià)同步性的減弱具有促進(jìn)作用;進(jìn)一步的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)高水平的新聞媒體報(bào)道同樣可以降低上市公司的股價(jià)同步性現(xiàn)象,這種降低作用要小于媒體新聞報(bào)道數(shù)量對(duì)股價(jià)同步性的降低作用。以上實(shí)證有助于投資者正確認(rèn)識(shí)新聞媒體報(bào)道的作用,并有助于新聞媒體完善自身發(fā)展,并為政府指定新聞媒體監(jiān)管制度提供了參考。
【學(xué)位單位】：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2017
【中圖分類】：G212;F832.51
【部分圖文】：

第三章 新聞媒體報(bào)道數(shù)量對(duì)股價(jià)同步性的實(shí)證研究頻道，覆蓋面廣，使用者多。因此，本文利用百度新聞搜索引擎獲取新聞媒體報(bào)道數(shù)據(jù)。具體而言，某一年份某一上市公司股票的媒體報(bào)道數(shù)量的獲取可以分為三步：第一步，在百度新聞中搜索包含該股票名稱的新聞報(bào)道，并設(shè)置新聞報(bào)道的起止時(shí)間為該年的 1 月 1 日至 12 月 31 日；第二步，在搜索結(jié)果中收集該年內(nèi)包含該股票名稱的新聞報(bào)道總條數(shù)，圖 3-1 以萬(wàn)科 A 為例，顯示萬(wàn)科 A 這只股票在 2006 年共有 202 篇新聞報(bào)道；第三步，將收集到的新聞報(bào)道總條數(shù)進(jìn)行對(duì)數(shù)處理，從而得到該年該公司的媒體報(bào)道數(shù)量（media）。

第三章 新聞媒體報(bào)道數(shù)量對(duì)股價(jià)同步性的實(shí)證研究續(xù)表估計(jì)系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)差 t 值-0.001 0.001 -2.6虛擬變量 已控制調(diào)整的 R2：0.279F 值：102（p 值：0.000****）****分別表示在 10%、5%、1%、0. 1%水平上顯著�；貧w模型進(jìn)行進(jìn)一步的檢驗(yàn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)殘差 QQ 足。進(jìn)而考慮到分位數(shù)回歸對(duì)誤差項(xiàng)并沒有很強(qiáng)數(shù)回歸模型，進(jìn)一步探索媒體報(bào)道數(shù)量和股價(jià)

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 胡軍;王甄;陶瑩;鄒雋奇;;微博、信息披露與分析師盈余預(yù)測(cè)[J];財(cái)經(jīng)研究;2016年05期

2 何賢杰;王孝鈺;趙海龍;陳信元;;上市公司網(wǎng)絡(luò)新媒體信息披露研究:基于微博的實(shí)證分析[J];財(cái)經(jīng)研究;2016年03期

3 李明;葉勇;;媒體負(fù)面報(bào)道對(duì)控股股東掏空行為影響的實(shí)證研究[J];管理評(píng)論;2016年01期

4 伊志宏;李穎;江軒宇;;女性分析師關(guān)注與股價(jià)同步性[J];金融研究;2015年11期

5 胡軍;王甄;;微博、特質(zhì)性信息披露與股價(jià)同步性[J];金融研究;2015年11期

6 龍海明;顏琨;;基于股價(jià)同步性視角的機(jī)構(gòu)投資者羊群行為研究[J];學(xué)術(shù)探索;2015年05期

7 應(yīng)千偉;周開國(guó);陳雙雙;;中國(guó)資本市場(chǎng)中媒體關(guān)注與股票投資回報(bào)——風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償還是注意力驅(qū)動(dòng)?[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2015年05期

8 羅進(jìn)輝;杜興強(qiáng);;媒體報(bào)道、制度環(huán)境與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)[J];會(huì)計(jì)研究;2014年09期

9 劉桂春;胡立新;;內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量對(duì)股價(jià)同步性的影響——基于深市主板上市公司的實(shí)證研究[J];新疆社會(huì)科學(xué);2014年04期

10 張圣平;于麗峰;李怡宗;陳欣怡;;媒體報(bào)導(dǎo)與中國(guó)A股市場(chǎng)盈余慣性——投資者有限注意的視角[J];金融研究;2014年07期

相關(guān)會(huì)議論文 前1條

1 朱紅軍;何賢杰;;中國(guó)的證券分析師能夠提高資本市場(chǎng)的效率嗎?——基于股價(jià)同步性和股價(jià)信息含量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 游家興;中國(guó)證券市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)同步性研究[D];廈門大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 路鑫;企業(yè)官方微博信息質(zhì)量與股價(jià)同步性互動(dòng)關(guān)系實(shí)證研究[D];南京大學(xué);2014年

2 汪京京;媒體報(bào)道的公司治理作用[D];北京工商大學(xué);2014年

本文編號(hào)：2831906